合纵连横寻“共赢”

　　梁宵，李蕾

　　如何服务“多而散”的小企业，是摆在银行面前一道新的“难题”。即使是大银行也感体会到了“单打独斗”的势单力薄。

　　在较早提出“信贷工厂”模式的建设银行，王魏东深有感触 。“小企业信贷必须借助批量化营销，因此就需要一个信用平台，比如社区、商圈、产业集群、工业园区等等，通过跟第三方合作，首先可以更好地掌握客户信息，筛选客户，防范风险，同时也是长远价值的一个孵化平台。”据他介绍，目前，建行已经搭建了515个批量服务平台，累积有2万户左右的客户，授信1.5万亿元。

　　中信银行(601998,股吧)的“种子基金”也是基于此思路，该基金是由政府、商会、协会等机构出资设立风险补偿资金，银行根据资金规模配套5~8倍的信贷资金，形成面向小企业的专项贷款。当企业未能就有关贷款本息按时归还时，由“种子基金”先行偿贷。以“种子基金”代偿后，可委托中信银行向贷款人追偿，追偿到的款项，除费用外，仍作为“种子基金”存入代偿资金专户。

　　除了依赖诸如政府等“信用机构”为中小企业增信之外，银行也借助小贷公司和第三方支付公司等发展自身的网络和渠道。

　　“中小企业的地域属性比较浓厚，所以与当地的小贷公司合作能弥补商业银行的本土化问题。”某与小贷公司合作的股份制银行信贷业务员表示，但是此项业务的风险也比较高，因为小贷公司鱼龙混杂，所以这方面也要特别谨慎。

　　公开数据显示，截至2011年6月30日，国家开发银行已为近千家小贷公司提供了培训服务，已与449家小贷公司建立了业务合作关系，占全国小贷公司的13%，累计发放贷款202亿元，贷款余额162亿元，支持了1.3万家中小企业，创造就业岗位10.6万个，支持22.5万创业青年和2.2万农户。

　　同时，随着电子支付的发展，第三方支付也成为银行拓展客户和防范风险的重要渠道，建行与阿里巴巴合作开发的“网络联贷联保”业务算是其中的典型：阿里巴巴商务平台上的交易记录和信息资源成为企业贷款融资时的信用凭证，而且从业务申请到申报审批，再到贷款发放，全部在网上操作。

　　而在供应链金融上成长迅速的中信银行也表示，要进一步加深与第三方支付的合作，“中小型股份制银行的合作空间更大，因为其网点少，合作不仅可以降低授信风险，提高授信效率，而且还能提高对于潜在客户的覆盖。”快钱CEO关国光表示，目前已经有多家银行通过快钱的平台来进行授信，“当规模达到一定程度的时候，产业必须要分工。”

　　不过，在多种模式创新背后，银行希望通过进一步的政策放开来提高小企业业务的增值空间，中国工商银行副行长张红力就表示，从国际经验看，银行对中小企业贷款的息差不足以覆盖相关信贷风险，解决中小企业的融资问题要靠股权投资等直接融资方式。

　　最典型的例子就是美国的硅谷银行。这家曾对Facebook、Twitter等给予早期资金支持的银行给美国半数以上的创业公司提供了贷款，而后者不需提供任何抵押，他们的抵押就是风投的信誉：作为200多家风投的股东和合伙人，硅谷银行通过风投机构的调查降低授信风险；同时依靠股权投资获得企业成长的超额收益，自1993年以来，硅谷银行的平均资本回报率是17.5%，超出同时期美国银行业12.5%的平均资本回报率5个百分点。

　　这种模式在国内备受推崇，已有多家银行与PE以“投贷联动”的模式为中小企业提供资金支持。以招行为例，经过三年精心的市场培育，目前招行已与国内外240余家PE机构、数十家券商展开了深入合作，超过四分之一的创新成长型企业在招行的协助下引入了股权融资。此外，招行针对创新型成长企业专门设计推出的债权融资产品“投连贷”，已在全行近200余家企业推广应用，授信额近60亿元。

　　不过，在此种模式下，银行却很难通过股权或者期权投资来分享成长型企业日后所可能带来的高额收益，招行行长马蔚华在今年两会上的提案中就此提出建议，允许中国商业银行在向科技型中小企业提供贷款融资的同时，可以向VC/PE投资，或是向VC/PE发放贷款，势必促进银行和VC/PE形成利益共同体，从而形成良性的业务循环。