近年来，我国商品贸易蓬勃快速发展，为切实支持实体经济，满足企业融资需求，2010年开始漳州部分商业银行相继推出商品融资信贷业务。至2012年5月末，累计为16家企业客户办理商品融资13.16亿元。对中小企业而言，商品融资可以有效盘活中小企业库存，减少资金占用，解决企业综合信用等级不高、授信额度不大、不动产较少等融资难题；对银行来说，商品融资拓展了中小企业市场，开辟了贸易融资业务新的利润增长点，对于优化信贷结构、提升自身金融服务水平具有积极意义。但是商品融资在发展过程中也存在着较大的风险隐患，对银行信贷资产安全构成一定威胁。为此，本文系统分析商品融资业务对解决中小企业融资难问题的积极意义和存在的风险点，并提出防范对策。

　　基本概念

　　商品融资是指银行委托第三方物流监管企业（以下称物流企业）对借款人（尤其是中小企业）合法拥有的储备物、存货或交易应收的商品进行监管，存放于物流公司监管下的仓库，以商品作为质押，以商品价值作为首要还款保障的结构性短期融资业务。

　　商品融资具有传统流动资金贷款不具备的融资成本低、时效快等特点，其准入门槛较低、使用范围广，在质押物所有权不转移、不影响企业正常生产经营的基础上，能够很好地满足原材料或存货占用资金比重较大、可供抵押的不动产欠缺的企业的融资需求。

　　积极意义

　　（一）对中小企业的积极意义。首先，盘活了库存资产。商品融资可以使中小企业迅速回收占压在原料采购和库存商品上的资金，加速销售的周转率和资金的周转率。其次，缓解了抵押难题。商品融资允许中小企业以流动资产如原材料、产成品等进行融资质押，突破了传统流动资金贷款以固定资产进行抵押的限制。再次，扩张了销售规模。商品融资可以增加中小企业流动资金，降低营运成本，扩大销售渠道与销售规模，提高商品市场竞争实力。最后，节约了财务费用。商品融资可逐批质押、逐批融资，中小企业可根据自身经营发展需要安排资金赎货，从而实现财务费用的最小化。

　　（二）对商业银行的积极意义。银行通过商品融资吸引并稳定客户资源，扩大银行经营规模，增强银行综合竞争能力，提升银行盈利水平，同时解决银行所面临的质押物仓储与监管等“物流瓶颈”问题，以及质押物评估、资产处置等服务问题。

　　对策建议

　　（一）健全完善商品融资相关法规。1995年《担保法》出台，2007年《物权法》出台，两部法律相辅相成，初步构建了我国动产质押制度，但商品融资实务操作中所存在的法律风险问题，迫切需要金融市场进一步完善制定动产质押法规。建议：第一，赋予银行对质物第一时间处置权。现行《担保法》规定“债务履行期届满质权人未清偿的，可以与出质人协议以质物折价、也可以依法拍卖、变卖质押物”，按照这一规定，银行要处置质押物前事先要得到出质企业同意，否则就要在取得判决后由法院依法拍卖或变卖，导致银行不能在风险出现的第一时间自行处置质物，无法及时收回融资、锁定风险。第二，明确仓单融资中由谁对质物验收的法律责任。在仓单融资模式下，现行法律并未明文规定，是由银行还是物流企业验收仓单下质物，银行在《监管协议》中只是委托物流企业代为保管质物，有必要修订完善现行法律法规，明确验收质物的法律责任，以有效确立商品融资质权。

　　（二）加强客户经理业务学习培训。银行应加强对客户经理业务能力的学习与培训工作，组织客户经理学习商品融资业务的相关法律法规及制度性文件，并从岗位职责、调查报告、评级授信、押品评估、贷后管理等重点环节把控风险，不断提高客户经理对商品融资业务的风险防范操作水平和能力。

　　（三）加强商品融资的全流程管理。第一，营销环节了解企业。银行在营销中要充分了解潜在客户所在市场经营变化、行业政策、上下游供需变动等情况。第二，合理评估质物价值。银行应根据实际情况扣减可能发生的费用，合理设立质物质押率，确保质物价值足值、有效。第三，加强质物台账管理。银行要采取“盯市”措施，密切关注商品价格波动与质物所有权变化，建立质物动态管理台账与价格变动记录表，并定期、不定期到监管仓库实地核查质物及物流企业的履职情况。如果在仓储监管中实际费用增加，银行应及时要求出质企业追加质物或行使质权，堵塞漏洞。第四，监控资金去向。密切跟踪融资贷款去向，关注企业生产、加工及销售情况，做好销售资金回笼监管工作，确保销售资金归行率达到100%。第五，优化业务操作流程。银行对已锁定的目标客户，应尽快与物流企业联系，早日进行质物库存盘点，加快质物评估审批，及时收集客户财务等信息并完善客户信贷资料，缩短贷款审批时间，加快贷款投放进程，提高贷款发放效率。

　　（四）严格第三方物流企业的准入。物流企业是银行与企业实现资金融通的桥梁，是商品融资业务中银行实现质权的关键。因此，银行有必要对第三方物流企业实施严格的合作准入管理，优选经济实力强、制度规范全、人才配备齐、服务网络广、资质信用高、仓储经验足的物流企业作为商品融资的合作对象，并要求其加强对质物入库、出库、巡库、检验、监控等环节的控制，切实降低商品融资风险。同时，银行要对物流企业建立优胜劣汰制度，通过定期不定期巡查、同业反馈、媒体报道等方式掌握物流企业的资信和履约情况，对有不良记录、信用不佳、操守低下的物流企业及时予以淘汰，退出合作关系。

　　（五）强化第三方物流企业的管理。首先，银行应对经过资质评估认可的物流企业，在与其签订的《商品融资质押监管协议》中适当增加监管人的义务和违约责任，约束其行为，增加其违法违规成本。其次，要在质押监管期间内，要求物流企业不得对质物有其它的依法占有关系、不得为出质企业出具其它形式的仓单等存货凭证；在动态质押下，要求监管人不得私自为银行、借款企业之外的任何第三人办理提货手续。通过明确约定双方的权利和义务内容，减少违约纠纷。再次，要求物流企业至少每周报送一次质物进出库和库存变动的信息，并约定如果由于抵、质押品出现问题而影响贷款偿还效果，需由物流公司承担责任，以此有效地转移抵、质押物的代偿风险。

　　（六）着力控制质物市场价格风险。银行要结合经济周期变动规律、行业信贷政策、具体产品风险特点，对出现现金流异常萎缩、存货积压、产品销售周转率下降、产品价格大起大落、货款回笼延迟、融资额度大幅攀升等经营异常问题的出质企业，及时通过追加质物或其它抵押担保、提前收回部分或全部贷款等风险防范措施，化解信贷风险。

　　（七）加大优质客户市场营销力度。目前商品融资业务已在银行推广开办，产品日渐趋同，银行间的市场竞争明显增大。为营造良好的金融秩序，同时抢占优质客户战略市场，银行应加大营销的力度、广度、深度和速度，以现有存量客户为基础，首先加大对现有客户的产品营销，确保老客户资源不外流，其次加大对他行优质客户及无银行融资客户的营销，拓展新市场。可在地方政府出台区域经济发展战略的基础上，积极深入辖区如工业园区、经济开发区、台商投资区等主要经济区域开展调查摸底，将技术含量高、发展前景好、成长性较强、符合国家产业行业政策的优质客户作为商品融资业务发展目标。再次，要以商品融资业务作为本银行服务中小企业发展腾飞的有效载体，加强与优质客户的沟通联系，深入了解优质客户资金需求，详细制定融资方案，构建良好的银企合作关系。