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内地企业赴境外上市 从首选美国到首选中国香港

2012-07-05 18:03319

随着美国股市对国内企业转为冷淡,内地优秀企业转而选择身边的香港作为主要的上市目的地。

编者按:对于国内的互联网企业来说,赴美上市一直是上市的首选地,不过,随着美国股市对国内企业转为冷淡,甚至给出令企业管理层无法容忍的低估值,内地优秀企业转而选择身边的香港作为主要的上市目的地。香港股市为何让内地企业如此动心,本刊特意组织了这一组系列报道。 

上市1家退市5家中概股赴美上市热情不再 

根据7月2日(美国当地时间)收盘价来看,股价低于1美元的中概股共有3家,股价在1美元—1.5美元左右徘徊的公司共有8家 

■本报记者杨萌 

如果说,去年是中国概念股陷入寒冬,那么今年的中概股的命运则已进入“冰川”。 

自2012年初至今仅有唯品会1家公司成功赴美上市,而据ChinaVenture投中集团的数据显示,2012年从美国退市以及撤销上市申请的公司共有8家。中概股退市与内地企业赴美上市数量形成鲜明的对比,美国资本市场不再是内地上市融资的“宝地”而是伤心地。 

从“共享盛宴”到“扫地出门” 

如果将2010年比做华尔街的中国年的话,这绝对不是夸张,因为这一年赴美上市的中国企业数量创纪录达到45家,融资金额高达38.86亿美元,并且创造了一周之内5家中国公司挂牌美国市场的情况。 

就在中国概念股以及拟赴美上市的中国企业准备继续享受这一“盛宴”时,中国概念股因个别公司财务问题而陷入“信任危机”。2011年在美新上市的公司仅有11家,第四季度甚至一家都没有上市。而那些已经上市的中国概念股股价值出现大幅下挫,有的公司股价出现拦腰折半,甚至一批中概股沦为了“仙股”,面临被摘牌的尴尬境地。 

从“共享盛宴”到“扫地出门”,在短短的两年时间中国概念股就经历了如此的大起大落,曾经中概股的“宝地”如今已经成为“伤心地”。在经历了2011年的做空风波之后,不少中概股便一蹶不振,股价甚至低于1美元,而按照美国的退市标准,如果股价连续30个交易日低于1美元的话,不符合交易所的上市规定,则也要面临退市的风险。此前,侨兴移动在今年年初就接到过类似的警告,要求其在6个月的时间内将股价及平均股价恢复到1美元以上,而5月2日晚,中国概念股侨兴移动公告称,其CFO(首席财务官)因个人原因向公司辞职,立即生效,公司正在寻求一位新的CFO。在财报发布的关键时刻,公司重要管理层的离职,直接导致侨兴移动的股价大跌29.41%,股价只有0.48美元。 

 据《证券日报》记者统计,根据7月2日(美国当地时间)收盘价来看,目前,股价低于1美元的公司共有3家,而股价在1美元—1.5美元左右徘徊的公司共有8家。实际上,在去年浑水等公司掀起一场中国概念股的做空风潮之后,中国概念股的日子可谓“步步惊心”,甚至到现在,这场关于信任危机的余波依然很大。于是,有市场人士对记者表示:“早知道是这个情况的话,为何当初还要削尖了脑袋往里扎呢?” 

2012年自盛大2月14日宣布从美国退市之后,相继有经纬国际、国人通信、中国房地产信息、双威教育等4家公司退出了美国市场。而上述这些公司退市多数是公司选择私有化主动退市。 

“盛大私有化退市,与国内股市实行的强制退市是两个概念。前者是公司的自愿行为,而后者则是公司不得不接受的强制退市。而之前也有很多公司选择了私有化退市,而他们的理由基本都是价值在美国股市被严重低估,与高昂的上市成本相比,退市成为最好的选择。”有分析人士曾如是表示。 

同时,他还指出:“从盛大私有化退市来看,国内股市相比美国股市要宽松得多,盛大主动退市很重要的一个原因就是,美国股市不会对公司业绩不好长期忍耐,而在公司决策上却不得不非常透明。很多决策要符合公司短期盈利需求,这往往造成和公司高层决策的矛盾。而如果盛大退市之后,将来选择在国内A股上市的话,对盛大以及国内投资者来说未尝不是一件好事。” 

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