中国人民银行于5月24日上午以利率招标方式开展了91天期正回购操作，交易量为300亿元，中标利率持平于3.14%。

鉴于本周公开市场到期资金量仅为120亿元，加上周二央行已进行了600亿元28天期正回购操作，则本周共实现资金净回笼780亿元。

分析人士指出，此前两次降准后央行均适时加大了公开市场正回购数量，目的是为了平滑到期资金至未来流动性较少的七八两月。

可以看到，目前银行间的资金成本已经接近去年初的水平，7天回购利率亦跌破2.8%，行至2.45%附近。在央行公开市场正回购利率未有松动迹象的情况下，2.8%的利率支撑力度仍较大。

不过，进入本月下旬，鉴于财政缴款的压力将逐步对冲降准释放出的流动性，则资金利率进一步大幅下调将成为小概率事件。

“我们认为，央行把流动性及市场利率保持在合理水平的意图十分明显，这已成为二季度的主基调。”华龙证券一位交易员向记者表示，“而随着国内外环境的进一步恶化，预计政策放松幅度可能继续加大。”

实际上，就货币政策方面考量，4月新增外汇占款为-605.71亿元，为今年以来首度负增长。虽然4月贸易顺差升幅较大，但贬值趋势亦促使热钱流出加剧。本次外汇占款的负增长再度对应了央行降准的实施，与此前的数次降准一致。

专家判断，基于未来外汇占款仍将延续趋势性下滑，则存准在三季度仍有下降的可能。