4月数据观测:出口企稳 进口增速回升
路透预测中值显示,中国4月份的出口增速料企稳在8.5%的低位附近,当月进口同比增速有望较上月明显回升至11%。料未来一段时间外部出口环境明显好转的可能性较小,进口需求将逐步回升。
调查数据并显示,中国4月份将继续呈现出口导向的贸易顺差,规模料自上月低位扩大至85亿美元,但仍落後於去年同期水平。此前受春节错位因素扰动,中国2月曾录得至少10年最大贸易逆差314.9亿美元。
中国商务部四月底发布对外贸易发展"十二五"规划称,进出口总额目标在年均增长10%左右,远低於过去两年的水平。其称,未来五年外贸形势面临世界经济增速放缓、贸易保护主义抬头等挑战。而国内面临经营成本进入全面上升期,外贸结构调整难度加大等问题。
交通银行金融研究中心报告指出,近期美国经济复苏略有放缓,欧元区经济状况仍受到欧债问题持续影响,新兴市场国家经济增速普遍出现下行,外部出口环境仍较严峻,综合来看出口同比增速仍将处於低位。加之国内沿海出口行业受到劳动力供给不足影响,江苏、广东等传统出口大省增长缓慢等因素,料未来一段时间外部出口环境明显好转的可能性较小。
不过,鉴於二季度GDP增速很可能企稳回升,而制造业PMI也已连续四个月月回升,预计未来数月经济状况将趋於好转,国内进口需求将逐步回升。此外,同期国际大宗商品仍趋稳回调,但大幅下行的可能性较小,因此综合来看进口状况将逐步企稳好转。
作为宏观经济先行指标,中国4月官方和民间PMI的双双回升,无疑增强了中国经济触底反弹的希望。不过,小企业景气依旧低迷的现状,却令这种乐观预期打了折扣,亦反映出实体经济还需更多放松政策支持。
--市场影响:
如果进出口增幅明显逊於预期,则投资者对未来国内外经济前景的担忧将愈发升温,在继续拖累中国股市下行的同时,还会打压原油等大宗商品价格及商品货币澳元等。中国股市沪综指。SSEC4月累计上涨约5.9%。
不过若进出口数据表现强劲,大幅胜於预期,则将向市场传递海内外经济形势趋向乐观的讯号,从而增强投资者信心。
此外,若4月贸易顺差规模意外增加,将加大人民币升值预期,从而进一步引导市场操作。