据21世纪经济报道，经初步统计，兴业信托受益权去年新增3182亿元，而同业代付余额1231亿元，上年末为零。总计此两项业务新增量为4413亿元，是兴业1289亿元新增本外币贷款规模的3.4倍。

年报显示，2011年兴业银行净利润256亿，同比增长38%，其中净利息收入、营业收入和拨备前利润同比分别增长33%、38%和39%。

“信贷受益权和代付业务应是主要增长动因，这都属于规避信贷规模的手段。”业内人士称。

这不是个案。浦发银行曾公布去年上半年的代付规模，但年报中却将此隐去，颇受外界质疑。深发展基于代付业务的应收账款2011年增长1114%。

多名银行人士认为，代付、信托受益权等这类所谓创新的表外信贷业务必须迅速得到监管规范，否则信贷调控可能失真，亦面临诸多风险隐患。

据兴业年报，2011年末，该行本外币各项贷款余额9832.54亿元，比年初增加1289.15亿元，仅增长15.09%。不过，兴业的业务收入仍取得可观增长，实现各项营业收入598.70亿元，同比增长38%。

观察该行的业务总收入结构，除贷款收入占比50%外，买入返售收入261亿元，占比高达22%，居第二位，同比增长113%。

截至报告期末，兴业买入返售金融资产5269.79亿元，较期初增加1529.74亿元，增长40.90%。

管理层在年报中称，增长主要原因是公司充分发挥同业业务领域的传统优势，积极实施差异化竞争策略，抓住市场机会，有序把握节奏，做大买入返售业务，增加非信贷业务收益。

 

进一步剖解买入返售资产结构，或受去年票据监管趋严的影响，兴业票据资产明显萎缩，而信托受益权迅速跃居到首位，占比53.73%。

2010年末，兴业买入返售票据量高达2871.74亿元，及至去年末下降到1926.64亿元，占比36.56%。

该行迅速在新的“创新”领域找到了土壤。2010年末，兴业的信托受益权仅14.5亿元，去年末，此类资产增至2831.2亿元，净增2816亿元。