尽管创业板上市公司2011年全部实现盈利，但业绩的持续急剧下滑令人担忧。创业板公司的一季报预告显示，一些公司财务状况继续恶化，退市风险隐现。

据深圳证券交易所统计，创业板291家公司2011年度累计实现主营业务收入1419.35亿元，较2010年度同比增长26.62%；累计实现净利润215.51亿元，较2010年度同比增长13.88%。平均摊薄每股收益为0.53元。

总体看，尽管2011年度国际国内经济环境的变化给中小企业造成了很大的冲击，创业板公司仍然经受住了考验，保持了增长态势。根据已公布的年报和业绩预报，291家公司均实现了盈利。另外，创业板也呈现出一批高成长的公司，如碧水源、乐视网、长盈精密、汇川技术、汤臣倍健、银河磁体等，广泛分布于信息技术、新材料、现代服务业及新能源等新经济领域。

然而，创业板公司业绩增长放缓趋势明显。2011年度创业板公司平均营业收入增长率、平均净利润增长率分别为26.62%、13.88%，均低于2010年度的38.02%、31.2%。

同时，业绩分化趋势进一步显现。291家创业板公司中2011年度营业收入负增长的公司有30家，占比10%；而净利润负增长的公司达到了87家，占比三成左右，291家公司年度净利润出现了“三、三、三”的结构分布，即业绩下滑、业绩增长率在30%以内、业绩增长率在30%以上的公司各占三成。

根据公告，向日葵、东方日升、天龙光电、新大新材、康芝药业等12家公司2011年度第四季度出现了亏损，显示出部分创业板公司受行业变化影响的冲击较大。

在年报业绩连续下滑之后，创业板公司一季报的情况有更加恶化的倾向。深圳证券交易所信息显示，截至4月12日，共有四家创业板公司发布了2012年一季报，业绩不太理想。

据统计，创业板全部306家公司的一季度业绩预告中，有89家出现业绩下滑，其中20多家下滑50%以上，另有14家公司亏损。随着创业板退市制度推出的临近，业绩亏损的公司可能在未来面临退市风险。

根据深交所关于创业板退市方案征求意见稿的规定，公司连续两年亏损就面临退市风险警示处理，三年亏损则暂停上市，四年亏损终止上市。尽管亏损的苗头刚刚出现，但创业板公司抗风险能力较弱，如果业绩恶化的趋势延续下去，退市风险将加大。

宏观经济增速放缓、行业波动性大成为创业板公司业绩恶化的重要原因。在经济增速趋缓的大背景下，面临行业波动、市场萎缩、环境变化等外部冲击，创业板公司的业绩更容易受到影响。启源装备在公告中说，受国内经济增速和输配电装备制造行业市场需求不旺影响，公司产品销售收入和综合毛利率同比下降。同时公司交货合同减少，其中主要是毛利率较高的剪切设备减少，导致公司2012年一季度业绩出现亏损。

对此，证监会有关部门负责人曾警示说，创业板企业大部分处于成长期，创新能力强、成长性高，同时伴随规模小、业绩不稳定、经营风险相对较高的特点，业绩出现波动是正常现象。此外，影响企业发展的因素复杂多样，创业企业在技术研发、市场开拓、业务发展等方面往往不会一帆风顺，出现业绩变化甚至经营失败的情况都是可能的。

分析人士预计，未来一段时间，包括创业板在内的中小企业盈利水平不容乐观，甚至有进一步下调的可能，投资者应高度关注公司业绩表现，避开业绩波动较大的公司，做好风险防范。