近来房市与股市不济，政府出手救市的迹象明显。要不要救市我另写文章，这里先存而不论。我以为，当下比救市更要紧的是救中小企业。两个月前的数据，上半年已有６．７万家中小企业倒闭。这不是个小数目，政府绝不可掉以轻心。

　　应该说，这些年，中小企业对国家的贡献居功至伟，有口皆碑。产值与税收，均占到半壁江山；就业，已占城镇就业的７０％。撇开产值与税收不论，单看就业，政府就不能袖手旁观。当然，这并不是让政府为企业亏损买单。桥归桥，路归路。企业乃经济主体，理当自负盈亏；但问题是中小企业事关就业，政府怎能无动于衷呢？

　　此次中小企业大量破产，我的看法，部分或许是经营不善，但多数却是外部环境所致。有目共睹，由于美国发生次债危机，美元单边贬值，致使人民币币值对外上升了２５％。这是说，中国出口品价格平均上涨了２５％。产品质量未大幅提升，价格却涨２５％，竞争力减弱，出口受阻可想而知。

　　麻烦还在于，由于人民币有升值预期，大量国际游资涌入国内，导致国内流动性严重过剩，ＣＰＩ一路飙升。为控制通胀，央行不得不收紧银根，到去年底，法定准备金率调至１７．５％；而贷款利率达到７．４７％。不要说借贷成本高，就是企业贷得起，由于银行头寸紧，要贷款的企业多，僧多粥少，中小企业也是告贷无门。

　　再有，政府年初推出新劳动法，要求提高最低工资。给低工资者加薪没有错，可问题是政府应及时减税。税不减而加工资，工资必挤占利润，这对原本微利的中小企业来说，无疑是雪上加霜。四月份赴珠海讲学，顺便看过几家厂，差不多都近于停产。一位在政府供职的朋友告诉我，珠海当时已有四分之一的工厂关门歇业。

　　严峻的现实，不可能见死不救。不过事已至此，现在就看政府如何出招。我想到了几条，说出来供政府参考吧。

　　首先，也是最要紧的一点，即稳住人民币汇率。目前国内碰到的诸多问题，其实皆与汇率有关。早几年蒙代尔说，人民币升值对中国大不利，会有灾难性后果。当时很多人不信，以为是危言耸听，可事实不幸被言中。今天痛上思痛，代价实在付得太大。曾有专家预测，美国次贷危机９月触底，随后美元币值会回升。不敢怀疑专家，可最近“雷曼”公司倒闭，经济风暴再起。看来，专家的推测也会错，不可全信。

　　有个奇怪的现象，这几年人民币对外升值，可对内却在不断贬值。何以如此？原因是人民币钩着美元，美元贬值，人民币就得升值。上文说过，由于人民币有升值预期，大量游资涌进中国，国内流动性过剩拉动了物价上涨，于是人民币对内贬值了。由此看，国内物价上涨，很大程度是美元贬值推动的。要打破此被动局面，可选之策我认为是让人民币转钩国内有代表性的一篮子商品。比如说，篮子里商品价格涨，人民币对外就贬值，反之则升值。

　　稳定汇率是一方面。另一方面，为应对当前经济不景气局面，政府必须适时减税。当年美国走出滞胀，得益于里根政府减税，今天布什政府遭遇金融危机，也大手减税。虽然眼下中国经济基本面尚好，但经济会滑坡无悬念。未雨绸缪，政府应当机立断予以减税，不仅仅是增值税要转型，所得税与增值税税率也应调减。唯有如此，企业加薪才不会挤占利润，经济才不回大幅回落。

　　令人困惑的是，学界主张减税的学者无数，可为何至今政府久拖不决？我估计，政府是担心减税后财政收入会减少。会吗？不一定！经济学的“拉弗曲线”闻名天下，且道理并不高深。拉弗曲线说，税率调减，政府对单个企业征税会少，但创业门槛降低，办企业的会多起来。企业多，为政府提供的税收会不降反增。里根政府减税的例子是明证，有案可查，不信读者去看有关文献吧。

　　最后说说中小企业融资问题。资金是企业的血液，资金链断裂，再生产则难以为继。最近跑了几个省，各地中小企业要求放松信贷的呼声不绝于耳。面对企业的强烈诉求，央行当然不能无动于衷，九月份以来央行接连两次降息，并两次下调中小金融机构存款准备金率。看得出，央行要支持中小企业融资，动机明显不过。

　　但问题在于，上面央行的两大举措也很难帮得上中小企业。据我所知，当下中小企业贷款难，并不完全因为利率高。事实上，许多企业民间借贷的利率要高出银行利率不止一倍。真正的困难，还是银根紧缩后中小企业贷不到钱。那么下调中小金融机构存款准备金率有用吗？表面上看有用，但深想却未必。

　　是的，很多人以为，放宽中小银行贷款会对中小企业有利，其实这只是想当然。要知道，小银行也是银行，在规避风险与追求收益方面，小银行与大银行并无二致。只要信贷资源短缺，大企业与小企业争贷款，小银行肯定也会优先贷给大企业。因为利率一定，而大企业还贷的风险低于小企业，在商言商，小银行为何不趋利避害呢？

　　并非反对发展中小银行。我的观点，解决中小企业的融资难题，关键不在银行大小，而在利率是否放开。小企业贷款风险虽比大企业大，但如果利率足够高，大银行也会考虑放贷。想想看，地下钱庄为何敢给中小企业借钱，不就是他们利率高吗？再说，大银行不能承担的风险，小银行怎能承担？由此看来，指望中小银行为小企业分忧，纯属一厢情愿。别无选择，当前央行最应该做的就是放开利率。