如何看待当前火爆的重卡市场及重卡金融市场

刘健 | 2020-06-16 17:58 182535

复工以来,中国汽车市场逐步恢复,但是真正谈得上惊艳的唯有——重卡市场,而越来越多的汽车金融代理商也有意转型重卡金融代理商。

一、重卡市场发展现状

(一)重卡销售情况
根据第一商用车网消息,继4月重卡销量达到历史最高值以来,5月国内重卡约为17.5万辆,同比增长62%,是仅次于今年4月的历史第二峰值。

根据部分上市车企5月销量数据,在轻卡、中卡、重卡三大品类中,表现最好的无疑是重卡!4家上市车企5月重卡销量为71543辆,同比增长89%;1-5月重卡销量为230258辆,同比增长22%。

与此同时,相比于乘用车市场,重卡的市场集中度更高,排名前5位的重卡企业市场份额达到85%左右。

(二)背后原因探究

而重卡销量的火爆,离不开物流、固定资产投资逐步恢复而带来的拉动作用。

根据交通运输部发布的统计数据,自3月以来,公路货物运输量降幅较2月有明显收窄。

在投资方面,由于国家统计局未能及时披露全部固定资产投资、基础设施投资的相关金额,我们主要看房地产投资。从房地产投资以及房地产开发建筑工程投资金额来看,3月、4月正逐步恢复至去年同期水平,较1-2月累计数也有明显改观。

(三)重卡车企扩产、扩股

6月8日,完成资产置换成为新上市主体的一汽解放发布公告称,将投资11.25亿元实施《一汽解放汽车有限公司卡车厂提升竞争力项目》,将提升解放卡车产能5-8万台,项目于2020年6月开始动工,2021年12月投产。而一汽解放之所以“着急”扩产,重要原因在于解放近两个月的重卡销量分别同比增长91%和45%。

6月11日,大众汽车(中国)与安徽省国资委、江汽控股正式签署投资协议,大众汽车以238.27亿元受让江汽控股50%股权。大众汽车之所以收购江淮汽车集团50%股权,除基于新能源汽车的考虑(大众汽车对新能源合资车企——江淮大众汽车有限公司的股权比例将提升至75%);商用车业务也是其目的所在,中国是全球最大的重卡市场,大众汽车尽管拥有大众、曼、斯堪尼亚三大商用车品牌,却无法分得一杯羹(上汽大众、一汽大众似乎对大众商用车并不感冒),而江淮汽车商用车业务发展却明显好于其乘用车业务。

6月13日,另一家商用车上市车企——华菱星马发布公告称,确定吉利商用车集团,为公开征集转让部分股权(股份数8468.09万股,占总股本15.24%)的受让方,而吉利商用车集团此前已经向星马集团支付认购意向金3000万元。显然,作为国内乘用车自主品牌车企排头兵的吉利汽车,正计划补强在商用车领域的短板。此前,吉利汽车已经豪掷33亿美元,取得了沃尔沃卡车8.2%股权。

一方面,是重卡市场接连创下月度销售记录;一方面,是国内、国际主要车企展开“全面军备竞赛”,一副时不我待的模样。然而,重卡市场的火爆真的会一直延续下去吗?

二、重卡市场历史销量趋势分析

注:非标红数字来源于中国卡车网。

回顾近年来的重卡销量走势,我们可以看出,下半年重卡销量一般仅占全年销量的40-45%,具备明显前高后低特点;同时,通常会以3月为临界点,重卡市场会逐渐收缩,此次4月、5月重卡市场的暴涨,一定程度上首先是对2月、3月的补涨。

我们将重卡销量放到一个更长的周期来看,2017年之前,重卡销量从未达到百万辆,2012年、2015年重卡销量仅有55-60万辆左右。相对于2000万级的乘用车市场,百万级的重卡市场更像是一个规模相对稳定的小众市场,而接连4年(2020年重卡销量应该依然会达到120万辆)的稳定在百万级,说明我国重卡市场逐步企稳,销量增长空间也不会太大。

同时,重卡市场火爆背后的政策影响因素也同样不容小觑。2019年1月4日,生态环境部等十一个国家部委联合发布《柴油货车污染治理攻坚战行动计划》,《计划》提出:2020年年底前,京津冀及周边地区、汾渭平原加快淘汰国三及以下排放标准营运柴油货车100万辆以上;2020年3月31日,国务院常务会议明确,“中央财政采取以奖代补,支持京津冀等重点地区淘汰国三及以下排放标准柴油货车”。根据环保部此前的测算,在2021年7月1日前,我国约有230万辆国三及以前标准的重卡亟需淘汰,显然,短期的置换升级需求也是重卡市场销量增长的内在推力。

三、重卡金融市场发展现状

当前,重卡金融领域的主要参与者不多,而厂商系金融对重卡车企影响重大。一汽、东风、重汽、福田等主力车企,其所属汽车集团已经建立了完备的汽车金融公司、财务公司、融资租赁公司等汽车金融机构开展服务。

与此同时,由于在重卡金融领域普遍存在要求经销商承担连带担保责任,所以重卡金融机构,多是以直营、经销商模式展业,通过代理商模式展业的重卡金融机构屈指可数。

重卡金融机构这两年经营收益十分可观。一汽财务作为一汽集团汽车金融板块的子公司,其重点业务便是为一汽解放提供配套汽车金融服务。根据作为一汽财务股东的一汽解放此前发布的公告显示,一汽财务在2019年的盈利表现,与目前国内规模最大的汽车金融公司——上汽通用汽车金融不遑多让,而疫情下的2020年1季度,一汽财务的财务业绩似乎更是惊艳,净利润率达到42.77%。

作为非厂商系重卡金融的代表供应商,成立于2012年的狮桥融资租赁,在2019年实现营业收入24.15亿元、净利润2.29亿元,净利润率、净资产收益率分别为9.47%、7.07%,与主做乘用车金融业务的融资租赁公司——易鑫相比较,尽管经营规模仅为易鑫40%左右,但是净利润率、净资产收益率均好于易鑫。

与此可见,重卡金融的资金方由于具备良好的盈利能力,也引得更多汽车金融机构、乃至汽车金融代理商的关注,重卡金融成为今年汽车金融优质细分市场。

综上来看,无论是重卡市场还是重卡金融市场,都存在“市场集中度高”这一特点,具备市场份额优势的重卡企业、重卡金融企业,都会取得良好业绩表现,而市场竞争,尤其是重卡金融领域的竞争,将会伴随着更多参与者的加入而进一步加剧。



3
标签: 市场 金融 
发表评论
同步到贸金圈表情
最新评论

最新研习课程

相关新闻

麦肯锡:解码资本市场金融科技 抓住资本市场基础设施中的机会

2018-05-11 15:28
52286

外汇服务助企业拓市场 金融创新助力“一带一路”建设

2015-12-28 11:12
1046

退休市场金融业务将兴起

2012-04-01 17:21
101

中国期货市场金融属性不断提高

2008-01-22 22:38
264

IMF:新兴市场金融风险威胁全球经济

2014-02-22 22:41
416

美欲退出QE政策 触发新兴市场金融动荡

2013-08-29 10:19
348
7日热点新闻
热点栏目
贸金说图
专家投稿
贸金招聘
贸金微博
贸金书店

福费廷二级市场

贸金投融 (投融资信息平台)

活动

研习社

消息

我的

贸金书城

贸金公众号

贸金APP