如何理性看待P2P清退转型:以积木盒子为例,谈良退的不确定性

莫非 | 2020-04-22 12:21 95196

在不确定性中找确定性

来源:消金时代

作者:莫非


2020年2月25日,在银保监会通气会上,银保监会普惠金融部主任李均锋在被问及P2P监管政策是否会因疫情有所改变时表示:“P2P专项整治,方向不变,节奏不变,继续坚定不移、彻底的执行。P2P以‘退’的方向为主,整个专项整治政策没有改变。”


自2018年下半年雷潮以来,网贷行业加速出清,监管文件频出。清退成为P2P行业不争的主题。截止目前,已有山东、湖南、四川等13个省份全面取缔P2P,P2P行业迎来历史落幕。


主流平台也在用各自的方式与这个行业说再见,而大部分P2P平台的终局,一般分为以下几种:

 

1、一部分平台被立案调查,例如团贷网、信和财富、点牛金融等。


2、一部分平台宣布良性清退,逐步兑付,例如红岭创投、网信理财等,但能兑付多少是未知数。


3、一批平台回款困难,难以退出,例如点融网、爱钱进、小牛在线等。


4、少数头部平台向助贷转型,例如宜人贷、玖富等。


5、极少数平台完成兑付,成功“上岸”,比如最近官宣完成清退的钱牛牛。根据近期媒体统计,全国实现全额兑付平台数量占累计转型、停业以及问题平台之和的比例只有3%左右。

 

就在银保监会通气会举办的2月,也有一家老牌P2P平台宣布退出,2月15日,北京知名平台积木盒子发布公告称,公司开启战略转型,决定退出网贷业务。随后,和几乎所有选择清退的平台一样,收割出借人、平台自融等声音渐起,这家平台正面临成立近7年来的最大危机。

 

截至目前,距离积木盒子宣布良性清退已超过2个月,这家平台过去几十天遭遇的情况,可能是每个选择退出的P2P平台都会遇到的问题。

 

清退之问:底线是不收割客户

 

近日,经过多次沟通,消金时代联系上积木拼图集团合伙人董骏,并就一些热点话题采访了董骏。


按照董骏的观点,清退转型是必须做出的决策。他称:“整个大环境需要P2P风险业务出清,我们在2018年最高规模大概有90亿,后来就一直在降,而P2P有一定的盈亏平衡点,降到一定规模公司就在盈亏平衡点以下了,因此你必须在某个时间点做出一个决策。这就像把一个水池里的水抽干,到时候你一定要把水池里面所有的问题都要解决掉。” 

 

一般来说,宣布良性清退并尝试转型的平台对自身资源还有相对乐观估计。


公开信息显示,截至2020年1月底,积木盒子待收规模为40.2亿元(单位人民币,下同)。另有信息显示,截至发布公告的2月15日,积木盒子在投出借人有3.2万人,对应33亿元。在纳入风险和运营成本的情况下,对现有待收预计能回收多少,积木盒子在对底层资产进行量化估算后认为,在乐观情况下本金可以基本覆盖,但是考虑到诸多因素大概率预计可以保证本金收回接近一半。


实际上,清退一词背后往往是复杂多变的情况,与平台意愿、能力、大环境均有关系。

 

2019年7月,网信控股时任CEO盛佳在内部微信群宣布网信普惠良性退出。彼时,网信普惠借贷余额为59亿元,但之前网信所属的先锋系早已危机四伏,多个金融产品兑付困难。截至目前近9个月,网信普惠仅兑付1950万元,占借贷余额的千分之三。

 

接下来看深圳知名平台红岭创投,2019年3月,红岭创投董事长周世平正式宣布清盘并公布初步方案。2019年4月25日,红岭创投即启动第一次兑付,2020年3月20日,红岭创投宣布拟于3月23日进行第三十二次兑付,本次兑付之后,红岭创投累计兑付18.95亿元,剩余未兑付金额165.3亿元。

 

仅看兑付数字会认为红岭创投进展还算顺利,但按照红岭创投原方案,2021年12月底,平台线上存量规模清理完毕,以目前的兑付进度计算,完成剩余165亿元兑付大约还需要9年。

 

资产回款不可能一蹴而就,例如积木盒子现在待收资产周期在2年以内,但据积木盒子介绍,违约后的催收过程,基本需要3-5年,因此,后期往往会有很多不确定性,并且在目前的时间点尤甚。董骏表示:“不确定性主要产生在两方面,一方面是平台内部没有清退经验,市场预期不理性,因此外部产生了各种声音,需要谨慎应对;另一方面,新冠疫情等宏观压力造成了资产质量波动。”

 

在不确定性中找确定性,或许只有一条,不收割出借人

 

董骏表示:“回款优先保证所有客户净本金,还有多余的话,再兑付历史收益。收益肯定以现金为主,但是我们也在协调一些股东机构,比如用股东机构的产品,或者其他有价权益来补充,在这方面我们也可以做得相对比较丰富一点,底线是我们不会去收割客户。”

 

3月20日,积木盒子在其官方论坛发布《积木盒子转型兑付方案征求意见稿》,意见稿提出4种互补方案,包括分期兑付、引入其他股东资源补充兑付、股权兑换、特殊人群关爱计划。作为主要兑付方案的分期兑付方案如下:


(图片来自:积木坛子)


在社交媒体上,也有部分出借人并不认可这套方案。据董骏描述,积木盒子的应对措施主要包括3点:1、增加沟通,赢取绝大部分理性客户支持。2、完善方案,积极管理底层资产,优化回款。3、寻求股东或第三方帮助。

 

出借人之问:建立理性判断力

 

除前述极少数平台外,一个平台宣布清退时,因为伴随着出借人收益受损或提现节奏变动,也会产生各种声音,也因此,需要出借人建立判断能力,因为出借人的态度也会影响事件走向。

 

积木盒子宣布转型后,据出借人表示,积木盒子在宣布转型之后便冻结了账户,暂停回款。也有出借人表示,发现积木盒子的知名风投方已退出积木盒子。消金时代也就这些问题对积木盒子进行了求证。

 

董骏回应称,发布公告后,积木盒子为梳理资产,暂时停止了除余额提现以外其他的业务功能,但随后,积木盒子的存管账户就因多地出借人报案被地方公安冻结,虽然平台在积极处理,但还没能全部协调成功。董骏表示:“存管账户是一个伞型账户,从公司层面就是一个账户,但是覆盖了所有客户的账户,某个账户一旦冻结,所有出借人没有办法提现,借款人还的钱也一样被冻住,存管账户里已经有几个亿的资金,但不能动。”


关于股东问题,积木盒子官方回应称,积木盒子运营主体为北京乐融多源信息技术有限公司,而该公司的董事成员并未发生变更。积木盒子官网显示,其平台全称为北京乐融多源信息技术有限公司,企查查显示,被传已退出的小米科技创始合伙人洪峰、经纬中国合伙人万浩基、熙金资本创始合伙人郭佳仍在董事名单中。

 

但据董骏回应,获取股东和第三方支持的过程也处于冰火两重天状态,“一方面,我们取得了不少进展。另外一边,因为市场舆情不断发酵,不理性客户与黑产形成两种势力,直接影响到我们与第三方的合作与转型。”

 

整体来说,目前积木盒子状况岌岌可危。董骏表示:“部分不理性客户,在专业维权团伙煽动之下,认为报案并立案是最佳措施,我们大概已经进入立案受理阶段流程中了,是否立案有不确定性,但是起码风险比较明显。最大影响在于大环境,很多事、很多人或者很多资产完全都没有经历过现在这样的环境挑战,最后事情会恶化到什么程度,我觉得非常难说。我们最担心的就是不确定性,但对于出借人来说,最不能接受的就是不确定性。” 

 

另一方面,董骏认为,“无论资产回款的测算乐观还是中性,那也是基于团队在持续管理基础之上。”

 

有业内人士认为,出借人对后续行动的决策需要取决于平台资产是否真实、平台兑付意愿、能否与出借人达成诉求平衡,以及是否已经有切实回款动作。

 

信息显示,积木盒子在3月30日进行了第一次兑付,兑付金额1%。董骏称,目前存管账户仍在冻结情况,该笔资金为向股东筹措而来。


积木盒子与出借人的沟通并非完全畅通,但也有一些进展,董骏表示,500个候选人选了11个委员,但后面的每个出借人群体都带有各种诉求,11个委员也受到很多质疑,平台与委员沟通也有磨合过程,截至4月16日,平台已进行三次沟通会,在前两次沟通会中,债权委员会基本全盘否定任何方案,到现在大家共识度越来越高。


网贷专栏作者肥皂建议,出借人是否应该报警要看平台的表现,如果平台直接跑路,直接报案处理。如果平台拿出来兑付方案,出借人肯定想快速拿回资金,这也在情理之内,就要看平台的态度,根据监管出具的相关办法和意见,原则上2年之内兑付,如果超过2年了,那肯定是平台没诚意。并且,出借人要观察前2期的兑付,如果平台没有按照相关约定足额的兑付前2期,那就证明平台根本无法兑付。

 

肥皂表示,收回多少金额算比较好的清退没有完全标准,e租宝也是先退回了3-4成,如果平台存量规模非常大,几十亿或者几百亿,兑付绝非一朝一夕,已经出现了风险,出借人要本着能拿多少是多少的心态。虽然出借人可以主张自己的权益要求平台,按照合同约定兑付本息。但是出借人也要明白,平台已经开始清盘了,确实已出现一定风险,拿回本金,不让本金损失,也是上上策。


整体而言,在当前监管环境下,P2P网贷行业的空间和机会逐渐缩小,但其所经历的漫长旅程给今后的金融行业带来了诸多经验、教训,伴随P2P行业逐渐落幕,消金时代也希望选择良性清盘的平台都能顺利清盘,成功转型,维护好出借人权益。



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