来源：证券时报  记者：魏书光

　　大商所促进期货合约连续活跃措施实施近5个月以来，已初见成效。自2017年12月以来，豆粕、玉米和铁矿石三个品种3、7、11月合约的成交量和持仓量稳步增长，流动性逐步改善。特别是近日，三个品种1807合约交易规模大幅增长，价格连续性增强。

　　据悉，此前为促进期货合约连续活跃，大商所选取产业基础好、市场成熟且合约连续活跃需求强烈的豆粕、玉米和铁矿石作为试点，在现有1、5、9月合约活跃的基础上，对3、7、11月三个合约，自2017年12月开始，采取降低交易手续费、引入期货交易商等多项措施，以提升合约的交易规模和流动性。

　　上述措施实施后效果显著。统计数据显示，从交易规模看，今年3月豆粕、玉米和铁矿石1807合约日均成交量分别约为14万手、16万手和3万手，日均持仓量分别约为12万手、17万手和3万手，该三个品种1707合约的同期日均成交量和持仓量均在千手以下。

　　三个品种当中，玉米1807合约日均成交量、日均持仓量分别占品种总成交量、总持仓量的40%和19%，已成为次主力合约，且玉米1807合约连续多日成为该品种日成交量最大合约，初步改善了之前仅1、5、9月合约活跃的局面。从价格波动情况看，3、7、11月合约价格连续性大幅改善，波动平稳，并与1、5、9月份合约之间形成稳定价差，联动关系进一步加强。从流动性指标看，3、7、11月合约流动性明显提升，最优买卖价差均维持在5个最小变动价位之内，最优档位申买/卖委托量适度增加，目前三品种1807合约最优买卖价差基本为一个最小变动价位，同时订单厚度日渐充足，尤其是玉米品种最优档位申买/卖委托量甚至达到千手以上。从交易客户数量看，参与3、7、11月合约交易的各类型投资者数量迅速增长，并吸引越来越多的产业客户关注和参与，在三个品种1807合约上均有产业客户进行套保交易。

　　南华资本期货交易商业务负责人赵鲲表示：“许多实体客户也都非常愿意以近月合约价格作为定价基准。”此外，作为豆粕期权的做市商，赵鲲也指出，公司参考标的豆粕期货价格对期权进行报价，1803和1807系列的定价有效性显著提升，近月合约的活跃为期权定价提供了更好的基础。