韩交所在华“拉客户”，董事长李正焕提醒创业板开设勿犯KOSDAQ错误

    伴随的中国创业板推出的紧锣密鼓，韩国交易所在华“拉客户”也是紧赶慢赶。日前，韩交所董事长李正焕亲率团队在深圳和北京举行上市推介会。李正焕坦承，韩国的创业板“KOSDAQ”曾经走过弯路，这些教训警示中国在发展自己的创业板时必须重视制度建设。

    李正焕介绍，韩国创业板成立之初，各方面的规章制度不是十分完善，且上市门槛非常 低。如今，为了很好地推广创业板的品牌，韩交所已经开始将创业板的退市要求严格化，并建立了实质性的退市制度。“这应该是中国创业板设立需要吸取的一大教 训。一定要在创业板正式推出之前，做好各方面充足的准备，落实每一个规章制度，不要犯KOSDAQ的错误。”

    资料显示，创立于1996年，以培育创业型企业为目的的韩交所创业板市场在韩 国政府政策的扶持下及韩国IT产业的迅速增长过程中得到了极大的发展，在短时间内发展成为全球最成功的创业板市场之一。目前上市公司有1000余家，根据 世界交易所联盟2008年的统计资料，韩交所创业板市场的成交量及换手率仅次于美国纳斯达克。

    目前，韩交所储备的外国企业资源中包括11家中国企业，主要在传统制造业、 IT、能源（太阳能、风能）、网游和医药等行业。“乐观估计，今年内在韩国上市的中国企业总数将达到10到11家。”李正焕认为，在越来越多的中国企业赴 韩上市后，会在韩交所形成中国概念板块，一定会引来市场的追捧。

    韩交所从2006年起就开始了推动中国企业赴韩上市的工作，目前，在韩国上市 的外国企业绝大部分来自中国。5月22日，中国远洋资源在韩上市前，融资额最高的是华丰纺织，为2.2亿人民币。但是这个记录被上个月刚刚上市的中国远洋 资源所刷新，中国远洋资源是赴韩主板市场上市的第三家中国企业，发行上市1720万股，发行价为每股3100韩元，按发行当日汇率计算，每股发行价约合人 民币19元，融资折合人民币3.29亿元。中国远洋资源是2007年在香港成立的控股公司，拥有运营远洋渔业的子公司福建省沿江县远洋渔业有限公司的全部 股份。

    韩国交易所北京代表处姜永生指出， 在韩国上市的外国企业不是很多，每上一家是韩国各大媒体的焦点。简单举一个例子，韩国第一个上市的三诺，在中国影响非常大，在深圳不是很起眼的公司，但是通过韩国的上市在媒体上曝光率非常高，广告效率无法从钱衡量。

    2007年8月17日，总部位于深圳的三诺数码集团有限公司在韩国KOSDAQ市 场挂牌上市，成为在韩国证券市场上市的首家外国企业，也是首家中国企业。三诺数码集团有限公司成立于1996年，定位于多媒体音频产品行业整体解决方案提 供商之一，主要产品包括电脑、电视、手机、便携式数字音乐压缩播放器和汽车相关音频产品。三诺在KOSDAQ市场以IPO方式发行1200万股，占总股本 的30%，每股发行价约合0.8元人民，融资金额约2.4亿元人民币。作为韩国第一家在韩国上市的国外企业，三诺在韩交所受到的隆重礼遇无疑有“样板”的 涵义：在韩国证券交易所的大楼历史上第一次挂起了20层楼高的三诺上市祝贺广告。韩国证券交易所的理事长、金融监督院院长、财政经济部局长等官方高层都参 加三诺股票挂牌交易仪式。而三诺数码也在上市后连续四天以涨停板收市，市值在三天之内上涨了109%。

    今年3月份登陆KOSDAQ的中国食品包装，在上市后的13个交易日内，除两 天以外，每天都达到涨停板。持有该公司股票的投资者在近半个月的时间里取得了640%的收益。中国食品包装设在中国香港，是“河北嘉美印铁制罐有限公司” 的境外控股公司，注册资金达73亿韩元（约3726万元人民币），公司主要从事制造及销售马口铁三片罐生产，用于饮料罐、食品罐的包装业务。

    华丰纺织国际集团总裁蔡扬波肯定了在韩交所上市的优势，蔡扬波表示，在华丰纺 织上市后，为公司业务带来了一定的增长，来自韩国的买家的询价、咨询有明显的增长。但他同时表示，韩交所上市公司的信披仍全部用韩语，投资者寻找公司的披 露信息不是很方便，降低了公司与非韩国区投资者的沟通效率及效果。

    对于赴韩上市的其他优势，高能资本董事长王晓滨表示，“韩国的产业结构和中国 相似，制造业比重都很高，韩国投资的热点产业也是第二产业中的电子、汽车、IT、钢铁、能源等。韩国市场有较好的制造业投资群体基础，所以中国这类企业， 特别是对韩贸易量大的企业，很受韩国资本市场的关注，也很容易得到一个理想的定价。”

    此外，韩交所费用比较低也是一个吸引的亮点，包括承销费、保荐费、会计师费、 律师费、市场推介费及向交易所缴纳的上市初费等在内的发行成本，以及维持成本包括支付给交易所的上市年费、支付给会计师、律师、券商等的中介费及媒体披露 费、市场推介费等，韩交所成本为集资额的5%~7%，新加坡是8%~12%，美国是10%~15%。具体以KOSDAQ（科斯达克）与NASDAQ（纳斯 达克）相比，科斯达克的上市费用约为3.9万元人民币，是纳斯达克的1/20，而上市公司所缴纳年费为4500元人民币，是纳斯达克的1/46，均是新市 场中最低水准。

    中国ＩＰＯ重启在即，创业板开启亦箭在弦上。按照中国创业板上市条件要求，深圳的上市后备资源有千家之多。李正焕表示，“而中国的创业板推出后，KOSDAQ希望可以通过公平、善意的竞争，和中国的创业板进行交流。”