文/清流妹

　　今日， 宜人贷发布其2017年第一季度未经审计的财务业绩，报告显示，2017年第一季度，宜人贷为12.5万借款人撮合贷款，促成借款总额69.23亿元，同比增长101%。

　　由于宜人贷的借款产品期限普遍超过3个月，据此测算，宜人贷第一季度的客单价约5.54万元左右。

　　宜人贷的主要收入来源于撮合贷款业务所收取的服务费，财报显示，宜人贷第一季度净收入10.22亿元，同比增长84%；净利润3.51亿元，同比增长166%。

　　值得注意的是，清流发现，随着坏账的不断扩大，宜人贷调高了其质保金比例。

　　宜人贷在2017年第一季度，将其质保金比例上调至8%。资料显示，2015年底和2016年，宜人贷是按照促成借款总额的7%计提质保金。

　　宜人贷坏账正在逐渐攀升。截至2017年3月31日，2015年促成的A、B、C、D借款累计净坏账率分别为5.5%, 7.3%, 9.3%和7.7%，而在上一个季度时，2015年的资产包里，A、B、C、D借款的累计净坏账率为5.1%, 6.6%, 8.2%和6.7%。

　　仅仅一个季度的时间，其2015年资产包的坏账率净增1%左右。

　　也就是说，其2015年促成的大部分借款，净坏账率已经超过7%的质保金比例。而2015年里的C类借款，已经达到了9.3%的坏账率，冲破了8%的质保金比率。

　　不难想象，未来随着新增贷款规模增长放缓，坏账的不断暴露，宜人贷或许只能靠牺牲利润来保持刚性兑付了。

　　2016年资产包同样不容乐观。2016年底，宜人贷当年发放的A、B、C、D借款累计净坏账率为0.2%, 0.6%, 1.0%和0.9%。一个季度过去，这一资产包里的A、B、C、D借款的累计净坏账率分别为0.7%, 1.5%, 2.4%和2.0%，也出现了明显的上升。