广告

保理债权类资产证券化评级,保理公司关注这5个方面

2016-12-13 17:388522

截至2015年末,全国规模以上工业企业应收账款约12万亿元,而同期商业保理业务规模约2000亿元,占比仅1.67%。商业保理的蓝图刚刚开启,广阔的发展空间仍待耕耘。

  截至2015年末,全国规模以上工业企业应收账款约12万亿元,而同期商业保理业务规模约2000亿元,占比仅1.67%。商业保理的蓝图刚刚开启,广阔的发展空间仍待耕耘。


  制约商业保理发展的一个主要瓶颈就是发展资金问题,目前看,资产证券化ABS也许是突破该瓶颈最有希望的途径。


  截至2016年9月末,商业保理公司发行的交易所资产证券化产品一共有8单,总规模约56亿元,中诚信公司参与了其中多单产品的评级工作。所以,在这里我想和大家交流探讨一下《保理债权类资产证券化业务评级关注点》这一话题。


  在保理债权类资产证券化业务评级过程中,我们重点关注以下5个方面:


  一、原始权益人

  对原始权益主体进行信用分析,重点分析6个核心要素:

  ①、注册资本

  目前商业保理公司的注册资本普遍在5000万元以上。注册资本大小对商业保理公司初期展业影响较大。

  ②、股东背景

  目前商业保理公司的股东背景较为广泛,如银行、保险、电商、零售等。我们认为,可以给保理公司带来业务、资金、管理等支持并且整体实力较强的股东,对商业保理业务发展方向影响较大。

  ③、业务运营模式及业务规模

  是否有成熟的盈利模式和清晰的发展路径,能够发挥自身优势或依托股东资源开展业务。

  ④、风控制度

  对于主要提供融资服务的保理公司,风险控制体系是否完善并严格执行是我们较为关注的。包括信用风险、交易真实性风险、流动性风险、操作风险、道德风险、法律风险等。

  ⑤、信息系统建设

  应收账款周期一般较短,商业保理公司对客户的融资周期也较短。完善的信息系统不仅可以提高管理效率,也有利于规避操作风险。

  ⑥、其他方面

  包括业务涉及的行业及其集中度、资本结构、融资能力、盈利能力、风险拨备计提等。


  二、基础资产

  1、筛选标准

  基础资产筛选标准较多,主要包括:

  ①、资产本身:有无历史违约记录,是否属正常类资产,是否可转让,回收时间是否确定;

  ②、相关主体:融资人、债务人有无不良贷款记录,是否属于平台公司等负面清单限制主体,是否涉及诉讼类纠纷;

  ③、分散程度:客户是否过度集中,金额、行业、区域是否分散;

  当然,还有其他一些筛选标准,比如基础资产所属行业状况等等,需要综合评估判断。

  2、信用评价

  ①、基础资产信用评价:包括单笔及整体评价。单笔评价理论上主要考察债务人信用,但同时要结合融资人、担保方或回购方综合评价;整体评价在单笔评价基础上,以每笔本金余额为权重进行加权平均计算,以得出整体信用评价。

  ②、相关主体信用评价:包括融资人、债务人、担保方或回购方;


  三、量化分析

  量化分析包括:信用风险量化分析和现金流压力测试

  


  四、交易结构

  交易结构核心条款包括:

  ①、是否设置信用触发机制

  ②、交易账户的设置是否合理

  ③、循环购买机制

  ④、不同情况下的分配顺序是否合理

  ⑤、信用提升机制

  ⑥、风险及缓释措施是否完备


  五、其他重要参与方

  担保人(如有)、管理人、托管行等相关主体运营情况分析。


素材来源:亚洲保理 

本文来源:天逸俱乐部


0
标签:保理 债权 方面 
发表评论
同步到贸金圈表情
最新评论

线上课程推荐

火热融资租赁42节精品课,获客、风控、资金从入门到精通

  • 精品
  • 上架时间:2020.10.11 10:35
  • 共 42 课时
相关新闻

互联网供应链金融ABS瞄准保理债权

2018-03-19 13:13
7854

保理债权证券化增信措施的特殊性及案例分析

2017-03-28 16:50
20603

保理债权转让法律问题研究

2014-09-30 10:58
753

东疆保理企业证券化产品破200亿元

2021-04-16 15:29
31173

FF获得1亿美元债权融资,贾跃亭宣布FF91交付倒计时

2021-03-29 09:23
4796
7日热点新闻
热点栏目
贸金说图
专家投稿
贸金招聘
贸金微博
贸金书店

福费廷二级市场

贸金投融 (投融资信息平台)

活动

研习社

消息

我的

贸金书城

贸金公众号

贸金APP