来源：大金所综合第一财经、国家外汇管理局官网

导读：5万美元个人购汇限额恐将调低的传言，在2016年的最后一天的深夜得以间接澄清。外管局同时表示，“从我国经济基本面、境内外利差，以及人民币汇率的长期表现看，人民币在全球货币体系中仍是稳定的强势货币，人民币汇率有条件继续在合理均衡水平上保持基本稳定。”

2016年12月31日晚，国家外汇管理局在其官方网站发布国家外汇管理局有关负责人就改进个人外汇信息申报管理答记者问。针对“外管部门对个人外汇信息申报管理进行完善，是否涉及个人年度购汇额度调整”的提问，该外管局负责人称，“个人购汇政策没有变化”，“不涉及个人外汇管理政策调整，个人年度购汇便利化额度没有变化。”

外管局的“三招”

三个月前关于6城市取消5万美元购汇额度限制的传言在市场上传开。外管局在国新办举行的2016年前三季度外汇收支数据有关情况发布会上辟谣称，“没有相关政策出台”。

与彼时不同，进入三季度后，人民币兑美元“跌跌不休”，贬值预期空前加剧。市场上传出2017年起居民5万美元购汇额度将缩减。昨夜外管局二度出手辟谣：“个人年度购汇便利化额度没有变化”。

虽然5万美元购汇额度未减，外汇局相关负责人表示，2017年将加强对银行办理个人购付汇业务真实性合规性检查。加大对个人购付汇申报事项的事后抽查和检查力度，提高对个人申报信息和交易数据的监测、分析、筛选、审查频率。

一是细化申报内容，明晰个人购付汇应遵循的规则和相应的法律责任。个人办理购汇业务时应认真阅读并如实、完整申报，作出承担相应法律责任的承诺。

二是强化银行真实性、合规性审核责任。要求银行加强合规性管理，认真落实展业原则，完善客户身份识别。按照《金融机构大额交易和可疑交易报告管理办法》(中国人民银行令〔2016〕3号)报告大额及可疑交易。对于存在误导个人购付汇、真实性审核不严、协助个人违规购付汇、未按规定报告大额和可疑交易等行为，监管部门将依法予以处理。

三是对个人申报进行事中事后抽查并加大惩处力度。虚假申报、骗汇、欺诈、违规使用和非法转移外汇资金等违法违规行为，将被列入“关注名单”，在未来一定时期内限制或者禁止购汇，依法纳入个人信用记录、予以行政处罚、进行反洗钱调查、移送司法机关处理等。

值得注意的是，此前如果被列入外汇局“关注名单”，只会取消购汇便利化，即此前如果居民被列入“关注名单”后无法使用网银购汇，拿证明到银行柜台依然可以购汇。但2017年后将面临更严厉的处罚即“未来一定时期内限制或者禁止购汇”。

个人进行分拆购汇和利用他人额度进行购汇是容易被列入关注名单的特征之一，2016年年初，外管局升级了针对居民购汇5万美元的监测系统，对于一些购付汇特征进行甄别，符合一些特征有分拆购汇嫌疑的个人，将被外汇局列入关注类名单。

记者在国有大行、股份制商业银行网点了解到，在居民购汇时，每家银行网点前台屏幕上都有该居民个人信息以及年内已购汇金额和余额。这意味着，过去在A家银行购汇5万美元后再去B家银行继续购汇的做法行已经行不通。

此外，12月30日央行发布《金融机构大额交易和可疑交易报告管理办法》后将大额现金交易的人民币报告标准从现行的“20万元”调整为“5万元”，市场有观点认为这变相修改了“每人每年可购汇5万美元”的规定。

央行首席经济学家马俊同样在31日晚接受新华社专访时指出，大额交易报告不影响正常外汇业务办理，主要目的是开展反洗钱资金监测分析，不是“行政审批”或者“行政许可”，因此也就谈不上所谓的“管制”。

力挺人民币理财

在专家看来，企业与个人更加积极地配置对外资产已经成为造成资本项目逆差扩大的新因素。

三季度外汇局公布的国际收支初步数据显示，资本和金融账户逆差712亿美元。与二度相比资本项下逆差环比扩大近569亿美元。外汇局发言人表示，非储备性质的金融账户逆差主要是境内主体积极配置对外资产。

具体来看，对外资产方面，对外直接投资资产净增加550亿美元，合格境内机构投资者(QDII)、港股通等对外证券投资净增加超300亿美元，对外贷款净增加超400亿美元。

昨夜外汇局在答记者问中，表明了对目前部分个人在境内配置外币资产或购买外币理财现象的看法。

相关负责人表示，当前我国资本账户尚未实现完全可兑换，资本项下个人对外投资只能通过规定的渠道，如QDII(合格境内机构投资者)等实现。除规定的渠道外，居民个人购汇只限用于经常项下的对外支付，包括因私旅游、境外留学、公务及商务出国、探亲、境外就医、货物贸易、购买非投资类保险以及咨询服务等。

个人在境内配置外币资产的选择面较窄，只能持有外币存款或购买品种有限的外币理财。目前主要发达经济体利率水平仍处于低位，欧、日实施“零利率”政策，美国的利率水平也较低，外币存款利息和外币理财收益率都明显低于人民币存款和理财。且国际汇市波动频繁，人民币有效汇率基本稳定，对美元汇率双向波动，市场主体持有外币资产的收益还面临很大的不确定性和风险。

相比之下，目前人民币利率水平仍显著高于其他主要货币，境内人民币理财产品的收益率相对较高，产品种类非常丰富，也是投资者更为熟悉的市场，能够满足市场主体多元化的资产配置需求。市场主体要树立正确的风险意识，克服从众心理，根据自身实际需要，谨慎理性投资。

从我国经济基本面、境内外利差，以及人民币汇率的长期表现看，人民币在全球货币体系中仍是稳定的强势货币，人民币汇率有条件继续在合理均衡水平上保持基本稳定。

外币理财渠道有哪些

随着2017年1月居民新一年的购汇额度更新，面对新5万美元的购汇额度，除了放在国内美元账户里吃0.5%的定期利息，还有哪些合规资产配置渠道可以考虑?

相比5万美金放在国内银行美元账户上吃0.5%的定期年化利息，外币理财产品或许是广大投资者可以考虑的选择之一。

这些面对普通客户的理财产品起购金额在8000美元，风险在银行理财PR1-PR5(很低-高)中属于PR2级即较低。用银行理财专业术语是：客户本金损失可能性小。

风险小收益率也不高。目前国内商业银行多有发行此类美元理财产品。例如工行手机银行显示，最短投资98天的美元理财产品预期收益率仅0.6%。比放在美元账户存定期仅高0.1个百分点。招商银行21天美元理财年化收益率0.65%。期限越长预期收益率也越高，工行投资350天的美元理财收益率则能达到2.00%。

业内人士指出，目前国内银行外币理财通常分为两种。一种是纯商业银行外币理财，这些外币理财基础资产是境内银行的外币贷款。将外币贷款进行打包装进池子之后发售给理财客户，这与人民币理财的原理十分相近，只不过是外币币种。由于外币在国内的需求比人民币小很多，所以银行这种类型的理财规模有限。根据工行一款美元理财产品说明书显示，该支理财产品运作的规模上限为100亿美元。

另一种银行发的外币理财产品则是借用QDII额度，自己为客户设计理财产品。

此外还有委外的形式。例如一些城商行私人银行，通过与离岸信托、香港保险合作，将客户介绍给海外机构。而在大型行业银行，投资者投的外币理财背后本身就是QDII基金，只不过是银行通过委外的形式来做。例如一些私人银行利用QDII通道，可以帮助客户投资一系列海外资产，其原理类似母基金FOF，市场目前收益大概在6-10%。

某股份制商业银行相关负责人对记者表示，还有一些银行外币贷款底层资产是人民币资产，只不过做了外汇套保。假设人民币贷款池可以做到年化10%收益，外汇套保协议需要支付4到5个点成本，银行还可以再做出一个4-5个点的外币理财产品。

QDII基金红火 但仍应谨慎

在多位受访的人士看来，QDII基金是当前国内美元资产配置的最佳选择。QDII基金产品的门槛较低，产品起点仅为1000元人民币，适合更为广泛的投资者参与。

QDII基金在国内发展多年，各家基金公司针对海外投资做出各种各样的QDII基金。从资产类别看，权益类、固收类，股票债券都有涉猎。而大宗商品、REITS等QDII基金也有涉及。从地域来划分，QDII基金基本覆盖了发达市场、新兴市场多个国家和地区。

对于QDII基金，额度紧张，供不应求是市场的普遍印象。在当前资本流出加剧的形势下，许多基金公司的QDII额度紧张是不争的事实。

但对于投资者而言，还远没有到买不到的地步。记者仅在工商银行手机银行投资理财客户端基金专栏中搜索QDII关键词发现18款产品。其中5款显示可以正常购买。

Skybound资本投资总监寿祺对第一财经表示，目前国内新发QDII基金，还在运营中的QDII产品还有200多个，暂停申购约70-80个，也就意味着年底市场上还有一百多支QDII基金产品可以投资。不过，一位基金业内人士告诉记者，与个人购汇一样，目前QDII基金对于每人也有5万美元额度的限制。

此外，对于国内高净值人群，QDII通道可以做许多定制化产品。但是这些零售投资者无法接触到。信托的合格投资人300万-500万可投资资产，流动性比较高，年收入超过50万的人群。

用于海外投资的QDII基金其风险和最大收益都远高于上述银行外币理财。Wind数据显示，今年国内发行的187支QDII基金中，从三季度人民币加剧贬值开始至今，净值增长率前10支平均净值增长率约11.95%。

但同样处于美元升值期，排名靠后的10支QDII基金净值则为-10.33%。可见QDII风险级别类似股票型基金，都属于高风险投资产品。除了汇率因素外，专家指出，全球金融市场剧烈波动，黑天鹅频发，海外当地经济形式和政策等因素影响都会对QDII基金造成极大影响。

以下为外管局答记者问全文：

一、近日，外汇管理部门对个人外汇信息申报管理进行完善，是否涉及个人年度购汇额度调整？

答：不涉及个人外汇管理政策调整，个人年度购汇便利化额度没有变化。境内个人凭有效身份证件进行真实性购汇需求申报后，直接在银行办理年度便利化额度之内的购汇；便利化额度之外的经常项目购汇，凭有交易金额的真实性证明材料办理，不存在任何障碍。

二、本次改进个人外汇信息申报管理有何背景？

答：随着对外开放程度的不断提高，目前我国每年出境人次已达1.2亿，个人用汇明显增多，但相应的国际收支个人购汇统计仍沿用过去较为简化的模式，这种统计现状既满足不了经济金融分析的需要，也与国际组织提出进一步细化和提高国际收支统计的要求有较大差距。

根据G20和国际协作有关原则，各国需在反洗钱、反恐怖融资、应对税基侵蚀等方面加强合作配合，需要进一步增强金融交易的透明度，提高数据统计质量。因此，有必要提升我国国际收支统计质量，包括加强购汇真实性审核、细化支出分类等。

过去，我国国际收支个人购汇中存在一些漏洞，致使部分违规、欺诈、洗钱等行为时有发生，包括利用经常项目从事资本项目交易(比如海外购房和投资等)，还在一定程度上助长了地下钱庄等违法行为，这扰乱了正常交易秩序，也对广大遵守个人购汇规定的居民形成了利益侵蚀。在改进个人购汇事项申报统计后，外汇管理部门可据此加强事后核查，对有关违规违法行为加强管理和处置。

此外，个人购汇及使用情况也是社会信用体系的有机组成部分，加强个人购汇事项申报有利于建立健全企业和居民诚信大数据平台，推进全社会信用体系建设，加快实现诚信社会。

三、本次改进个人外汇信息申报管理主要涉及哪些内容？

答：一是细化申报内容，明晰个人购付汇应遵循的规则和相应的法律责任。个人办理购汇业务时应认真阅读并如实、完整申报，作出承担相应法律责任的承诺。

二是强化银行真实性、合规性审核责任。要求银行加强合规性管理，认真落实展业原则，完善客户身份识别。按照《金融机构大额交易和可疑交易报告管理办法》(中国人民银行令〔2016〕3号)报告大额及可疑交易。对于存在误导个人购付汇、真实性审核不严、协助个人违规购付汇、未按规定报告大额和可疑交易等行为，监管部门将依法予以处理。

三是对个人申报进行事中事后抽查并加大惩处力度。虚假申报、骗汇、欺诈、违规使用和非法转移外汇资金等违法违规行为，将被列入“关注名单”，在未来一定时期内限制或者禁止购汇，依法纳入个人信用记录、予以行政处罚、进行反洗钱调查、移送司法机关处理等。

四、完善个人外汇信息申报管理，对境外留学和旅游等用汇有何影响？

答：没有影响，个人购汇政策没有变化。出境留学，便利化额度内购汇，按规定进行完整、真实的信息申报；超过便利化额度的，提供本人因私护照及有效签证、境外学校录取通知书、学费证明或生活费用证明就可以购汇；出境旅游，可以在便利化额度内按需购汇，也可在境外使用银行卡消费，用汇不受影响。

五、如何看待目前部分个人在境内配置外币资产或购买外币理财现象？

答：当前我国资本账户尚未实现完全可兑换，资本项下个人对外投资只能通过规定的渠道，如QDII(合格境内机构投资者)等实现。除规定的渠道外，居民个人购汇只限用于经常项下的对外支付，包括因私旅游、境外留学、公务及商务出国、探亲、境外就医、货物贸易、购买非投资类保险以及咨询服务等。

个人在境内配置外币资产的选择面较窄，只能持有外币存款或购买品种有限的外币理财。目前主要发达经济体利率水平仍处于低位，欧、日实施“零利率”政策，美国的利率水平也较低，外币存款利息和外币理财收益率都明显低于人民币存款和理财。且国际汇市波动频繁，人民币有效汇率基本稳定，对美元汇率双向波动，市场主体持有外币资产的收益还面临很大的不确定性和风险。

相比之下，目前人民币利率水平仍显著高于其他主要货币，境内人民币理财产品的收益率相对较高，产品种类非常丰富，也是投资者更为熟悉的市场，能够满足市场主体多元化的资产配置需求。市场主体要树立正确的风险意识，克服从众心理，根据自身实际需要，谨慎理性投资。

从我国经济基本面、境内外利差，以及人民币汇率的长期表现看，人民币在全球货币体系中仍是稳定的强势货币，人民币汇率有条件继续在合理均衡水平上保持基本稳定。

六、新的一年，外汇管理部门对个人外汇业务监管有何举措？

答：强化外汇市场监管，严厉打击外汇违规违法行为，坚决维护外汇市场健康稳定。

目前个人经常项目下购付汇比较便捷，我们将继续优化相关政策、督促银行进一步提高服务质量，同时加强对银行办理个人购付汇业务真实性合规性检查。加大对个人购付汇申报事项的事后抽查和检查力度，提高对个人申报信息和交易数据的监测、分析、筛选、审查频率。

加大惩处强度，提高违规违法行为成本。对虚假申报、骗汇、欺诈、洗钱、违规使用和非法转移外汇资金的个人列入“关注名单”，在未来一定时期内限制或者禁止购汇，纳入个人信用记录。对违规银行依法予以通报批评、罚款、暂停结售汇业务、责令停业整顿以及责任人员纪律处分、罚款的处理。根据《外汇管理条例》进行行政处罚；涉嫌洗钱的，根据《反洗钱法》协同国家反洗钱部门进行反洗钱调查；涉嫌犯罪的，移送司法机关依法追究刑事责任等。