文/李岚

来源：金融时报

去年股市出现异常波动之后，票据案件频繁发生。近期，一直被认为安全性更高的电子票据也爆发风险，引发了大量关注和重视。监管层出台相关管理措施，以进一步严控票据风险。

是什么原因使得票据风险一再发生？商业银行防范相关风险的难点在哪里？监管趋严将会对票据市场带来怎样的影响？

针对上述问题，本报记者独家采访了浙商银行副行长徐仁艳。作为票据业务专家、浙商银行涌金票据池总设计师，徐仁艳剖析了目前票据市场案件频发的深层次原因，并从银行的视角解构了票据业务的主要风险点及对策。

主持人：今年以来，“票据”成为财经专栏的热门词汇，原因就在于各类风险案件频频曝光，许多人“谈票色变”。作为专业人士，能否请您先介绍一下目前票据市场的基本情况？

徐仁艳：近年来，企业签发的票据越来越多。据统计，2015年全国企业累计签发商业汇票达22万亿元。目前部分行业产能过剩，企业购、销环节形成“买方市场”，票据作为买卖双方最容易接受的融资结算工具被广泛应用。

就目前的票据市场而言，企业持票人的票据出路大致分为三类：

一是进入银行主导的票据贴现市场，即金融机构从事票据贴现与转贴现业务而形成的同业票据市场。2015年，金融机构贴现与转贴现累计发生额102.1万亿元，同比增长68.2%。

二是进入中介机构主导的票据买卖市场。目前，企业签发的商业汇票中有一半以上未在银行贴现，成为“闲置”于保险箱中的沉淀票据，这是因为对于数 量众多的“两小一短”（小银行承兑、小面额、短余期）票据，银行贴现意愿不强。因而票据中介机构通过低价收购满足持票企业变现要求，然后出售给其他有支付 结算需求的企业，赚取差价，形成票据买卖市场。

三是进入银行主导的票据质押市场。即以符合要求的票据作为质押物向银行申请贷款或其他融资业务，除传统的票据质押换开、质押贷款以外，近几年创新开展的票据池业务支持企业将持有的银行承兑汇票（包括“两小一短”票据）放入票据池进行动态质押，办理各项融资业务。

主持人：那么，您如何看待近期接连发生的票据风险案件？这些案件暴露了哪些风险点？

徐仁艳：近期发生的票据业务案件，大部分在有票据中介机构参与甚至操控的贴现与转贴现、回购业务领域，风险敞口转嫁到银行机构。其主要风险因素包括三方面：

首先，票据贸易背景不真实。票据法将“真实的交易关系和债权债务关系”作为票据行为的基础，监管部门出台的票据业务规定也特别强调贸易背景真实 性要求。但当前票据市场中仍有很大一部分票据贸易背景存疑，尤其是大面额、长期限票据，票据中介机构通过编造贸易背景、变造增值税发票，制造“融资性票 据”，有的中介机构甚至与一些中小银行机构合作，通过同业户“包装”洗白，进入票据市场，风险隐患巨大。

其次，少数银行机构票据业务内控薄弱。从近期发生的票据案件来看，犯罪嫌疑人采取的手法并不复杂，流程也较简单。但少数银行机构的票据业务内控 薄弱，有章不循、制度失效，在业务授权、合同签署、票据查验移交与传递保管、同业账户管理等方面管控不严，过于相信交易对手，相信票据中介人员，甚至默认 行业“潜规则”而被钻了空子。

再次，票据中介机构铤而走险。民间票据中介机构鱼龙混杂，部分票据中介打着票据买卖的旗号，伪造交易背景资料骗取银行承兑或贴现，甚至铤而走 险，从事非法集资、股票配资、合同诈骗等违法行为，增加票据市场风险。在去年股市出现异常波动前，票据中介通过银行机构通道，假借票据业务违规融资，甚至 诈骗银行资金，之后部分票据中介损失惨重，无力清偿。随着票据到期，风险相继暴露。

主持人：针对上述风险，您认为商业银行该如何应对？这方面浙商银行有什么好的经验？

徐仁艳：从浙商银行的实践看，我们一直要求强化票据业务审核和管理，同时严格交易对手资质管理，明确规定不得与票据中介、“资金掮客”发生业务往来。近年来大力推广应用涌金票据池，服务于企业“两小一短”票据，拓展票据市场“蓝海”，有效防范票据业务风险。

涌金票据池是浙商银行利用“互联网+”技术创新建立的综合票据服务平台。截至2016年6月末，涌金票据池融资发生累计超过3000亿元，融资余额近1000亿元，节约客户财务成本约4亿元，有效提升了企业资金使用效率和客户满意度。

在票据风险防控方面，涌金票据池业务具备几个特有的优势。

一是提高客户黏性，强化票据真实性。涌金票据池创新池化融资业务模式，支持银票、商票、信用证等入池质押融资，解决企业流动性管理难题，促进银企紧密合作，有效解决单张票据贸易背景真实性问题。

二是提供票据综合服务，保障资金安全。涌金票据池通过票据动态质押、集团额度调剂、额度转移计价等功能解决票据管理主要问题；通过实时查询、“直通车”、超短贷等功能，防止假票风险，盘活 “两小”票据资源，加快企业资金周转，跟踪资金流向，保障资金安全。

三是大力推广电票业务，防范票据业务风险。浙商银行一直重点推动电子票据使用和入池质押融资，入池电子票据张数及金额占比逐步上升，2016年上半年分别占总数的11%和40%。电子票据业务不仅简化票据操作手续，而且增强了票据业务的防风险能力。

主持人：监管层一直高度重视票据风险，对于银行与票据中介机构的合作曾多次作出警示，央行也一直在大力推广电子票据。风险频发与监管趋严会对票据市场产生怎样的影响？您认为未来票据市场的发展趋势将会怎样？

徐仁艳：票据中介机构虽然解决了部分企业“两小一短”沉淀票据的出路难题，但在逐利性驱使下，中介机构并不满足于单纯的票据中介业务，而是大量涉足银行间贴现与转贴现市场，为不同金融机构间的交易提供资源平台，打监管“擦边球”，扰乱票据市场正常秩序。对此，相关部门已经高度重视。

值得一提的是，央行正在建设电子票据交易系统，这将推动电子票据业务发展，同时有利于提高票据市场交易效率，降低票据市场交易成本和交易风险。 虽然最近也有电票案件被曝光，但从来看，问题并不是出在电票系统，而是出在同业开户环节，不法分子假借同业开户成功，并接入电票系统开票，埋下了风险隐 患。

我认为，风险的暴露将促进票据市场加快成熟。银行机构及监管部门对票据风险高度重视，必将加强票据业务管理，规范票据市场秩序，票据市场将渐趋稳定。通过去除“泡沫”和“毒瘤”，票据市场将回归本源，恢复常态。

来源：金融时报