近日,中国保监会连发三文,国家出台万亿级大利好!

2016-07-07 14:00 454

7月3日,中国保监会在其官方网站上公布了三份重要文件,给中国的实体经济送上了万亿级的大利好。

来源:金融行业网


近日,国家出台万亿级大利好!


7月3日,中国保监会在其官方网站上公布了三份重要文件,给中国的实体经济送上了万亿级的大利好。


这三份文件分别是:《保险资金间接投资基础设施项目管理办法》、以及围绕这个办法的《答记者问》和新闻通稿。文件前的“保监会主席令”说:上述“管理办法”将从2016年8月1日起实施。


为什么说,中国保监会此次修订《保险资金间接投资基础设施项目管理办法》是实体经济的重大利好?下面让我来分析一下。


4月中下旬以来,中央对经济的看法做了一次调整,这集中体现在5月9日人民日报上“权威人士”的发言里。一言以蔽之:不再给中国经济强刺激,让楼市、股市、汇率回归本义。


当时我就在本专栏中做出了判断:股市的政策牛市2.0不会有了,楼市的政策牛市到了尾声,人民币汇率会在基本稳定的情况下略贬。未来实体经济怎么办?只能靠“大基建+PPP”了。


事实证明,这个判断非常准确。随后,国家围绕大基建出台一系列举措,包括大规模兴建地铁、高铁、城市管廊、高速公路和机场等。此外,围绕着激活民间投资,让民企乐于跟政府合作搞大基建(也就是PPP模式),也出台了大量措施,从税收、信贷、市场准入等方面入手。


此次保监会的新规定,其实就是为“大基建+PPP”开路的,而且影响将非常大。


最近两年来,由于市场流动性宽裕,优质资产缺乏,大量资金通过万能险等方式汇聚到保险公司旗下。所以我们看到保险资金异常活跃,宝能举牌万科、安邦举牌民生银行、生命人寿举牌金地等等,都是在这一背景下发生的。此外,中国的保险公司还开展了一系列海外大收购。


怎么样才能把保险业的充沛资金吸引到实体经济里去?“保险资金间接投资基础设施”就是一个非常重要的渠道。这个渠道是2006年开通的,2013年之后逐步做大。虽然有诸多限制,但仍然吸引了将近9000亿资金。


据保监会的最近统计,截至今年5月末,保险资产管理机构累计发起设立基础设施债权投资计划300项、基础设施股权投资计划17项,合计注册(备案)规模8938.26亿元。通过这种方式,京沪高铁获得投资160亿元,南水北调中东线工程获得投资550亿元。


通过这种方式,保险公司改善了资产配置结构,获得了合理的回报。比如债权投资计划平均投资期限7.54年,平均年收益率为6.65%。


“保险资金间接投资基础设施”有债券、股权、物权等几种常见的投资方式。以债券计划为例,一般来说由保险公司作为委托人,发起一项针对某个具体项目的投资计划,设定投资金额、回报率、还款方式等,由信托公司、保险资产管理公司或产业投资基金管理公司为受托人,同时选择托管人(比如一家银行)、独立监督人等。至于受益人(实际出资并获得投资回报的机构或个人),可以是保险公司自身,也可以是企业或者个人。


保监会此次新政主要内容是:第一,取消了“保险资金间接投资基础设施”的行政许可事项;第二,拓宽了投资范围;第三,引入了PPP模式;第四,将加快保险资金登记交易平台建设,实现基础设施投资计划的登记发行、交易转让、质押融资、资金结算和信息披露等一站式服务功能。


其中第四项非常值得注意,因为保险公司设立的“基础设施投资计划”可以质押融资,这就增加了资产的流动性,等于给“保险资金间接投资基础设施”加了杠杆。


到今年5月底,中国保险业总资产已经逼近14万亿,“保险资金间接投资基础设施”如果全面铺开,至少可以给“大基建”带来1万亿的增量资金。这对于引导资金进入实体经济、稳增长来说,都将产生积极作用。


而这,仅仅是国家用“大基建”激活民间投资计划的一部分。


拓展阅读:未来10年,关于房子、美元、人民币和黄金,你不能不知道这9点!


7月1日,人民币在岸价创下了2010年12月以来的新低,跟美元比值达到6.6613:1。


与此同时,国内楼市也出现了走软迹象。随着M2增速持续下滑,以及热点城市调控政策不断出台,下半年楼市或将趋冷。


现在确是一个历史性的时刻。一方面,人民币走完了对美元升值的大周期,开始进入贬值周期;另一方面,中国楼市进入下半场,房价有上涨动力的城市越来越少。在这个时候,展望未来10年,我们应该如何配置资产?


换句话说,在人民币、美元、黄金、房产和股权5个大类中,最大的机会在哪里?我的看法如下:


1、未来10年,最大的机会和最大的风险,都在股权投资里。这里使用了“股权”,是因为涵盖了非上市股权。你在人民币、美元、黄金和房产里,很难找到10年盈利上千倍、数百倍的机会,但在股权投资里就可以找到。但这种概率可能非常小,万分之一都不到,所以,它基本上不适合普通人。


2、在二级市场上炒股票,也有可能获得超过持有人民币、美元、黄金、房产的回报,尤其是在注册制实施之后。到那时,股票会非常便宜,上市公司市盈率中位数可能下降到目前的三分之一左右。反过来,你就会知道目前的股票有多贵,多么不适合长期持有(个别有高成长性的企业例外)。但注册制实施之后,散户的生存压力会更大,因为股票太多、信息太多,你很难判断。到时候,对于大多数人来说,恐怕还是要把钱交给基金打理。


3、在我们讨论的范围内,人民币可能是未来10年最差的资产,这是纸币的性质决定的,也是中国国情决定的。最近30多年来,中国的发钞速度平均是财富增长速度的2倍;最近10年,M2增速每年比GDP增速快大约7个百分点。换句话说,30多年来,人民币平均年购买力下降10%,最近几年每年下降7%。未来很难控制在每年下降5个百分点以内。


4、美元正在开启新一轮加息周期,所以美元比较强势。但长期看,作为一种纸币,它同样没有黄金坚挺。上世纪三四十年代,1美元的含金量是0.8887克左右,而目前大约是0.02338克。也就是说,过去七八十年里,黄金对美元升值了38倍;或者说,目前美元的含金量只有七八十年前的38分之一。所以,长期拿着美元也是比较悲催的。


5、过去10年,全球最优秀的资产,其实是中国大城市的房产。它们以人民币计价,上涨超过10倍,部分学区房超过20倍。而人民币在过去10年对美元和黄金在升值。但未来10年就很难说了,如果人民币发钞速度继续维持在比GDP增速快五六个百分点以上,则中国大城市房价仍然会在人民币计价模式下上涨。所以,中国大城市的房产,仍然比人民币值得持有。但如果换成美元或者黄金计价,就很难说了。


6、如果在美元和中国大城市房产之间做选择呢?我觉得在3年之内,中国的房产仍然可以追上或者略微跑赢美元,然后就很难讲了。10年下来,可能是打个平手,或者美元小胜。


7、10年下来,黄金有很大机会战胜美元,100%战胜人民币,并有可能跑赢中国大城市的房产。


8、至于人民币跟美元的关系,要看两国经济的发展状况了。如果中国持续快速发钞,则人民币对美元恐怕每年都要贬值5到7个百分点才行。如果憋着不贬值,就几年来一次痛快的大贬值。


9、技术进步(比如VR、个人飞行器、无人驾驶技术和汽车共享等)肯定会最终改变城市的面貌和住宅的价值,但未来10年似乎不足以出现颠覆性的变化。20年之后,尤其是30年之后就很难说了。到那时,城市中心的价值将下降,学区房的价值也将被瓦解。20到30年之后,黄金是不是稀缺也很难说了。



0
标签: 三文 中国保监会 国家 
发表评论
同步到贸金圈表情
最新评论

最新研习课程

相关新闻

突发!重磅!中国保监会依法对安邦保险实施接管(后附公告)

2018-02-23 16:01
19558

中国保监会就《保险资产负债管理监管办法》征求行业意见

2017-12-17 00:35
27903

中国保监会发布《信用保证保险业务监管暂行办法》

2017-07-21 10:20
4637

中国保监会建立离岸再保险人保证金制度|有效防范离岸再保险人信用风险!

2017-03-15 17:53
22180

中国保监会关于清理规范保险资产管理公司通道类业务有关事项的通知(附通知原文)

2016-06-02 18:01
10622
7日热点新闻
热点栏目
贸金说图
专家投稿
贸金招聘
贸金微博
贸金书店

福费廷二级市场

贸金投融 (投融资信息平台)

活动

研习社

消息

我的

贸金书城

贸金公众号

贸金APP