来源：金融时报  

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文：张末冬

如何应对外部环境的变化？如何做好自身风险防控？在3月22日召开的博鳌亚洲论坛2016年年会上，多家P2P机构负责人与业内专家就行业现状、潜在风险、监管和自律展开探讨。

左起：爱钱进CEO杨帆、拍拍贷CEO张俊、人人贷总裁张适时、有利网CEO吴逸然、恒昌总裁秦洪涛、积木盒子CEO董骏

e租宝等暴露较大风险的机构，实际并没有遵循P2P点对点原则，已经远远超出信息中介的定位。如果深入观察可以发现，类似机构本质上都是非法集资，只不过在互联网的“外衣”下扩大了规模，造成了更大的社会不良影响。

类e租宝平台均不属于去年十部委发布的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》中所明确界定的六大业务模式，属于明显的道德风险。“非存款”与“不参与同业市场”，是监管对P2P的两个硬性约束，也正是这两个条件，能有效避免其产生系统性风险。

跟头还是得摔，但是得告诉他危险的地方不要去，太高的地方不要往上爬。在有序环境里健康发展，是P2P最需要的。

从过去几年的经验来看，行业的进入成本太低，使得部分P2P机构成为欺诈的载体。目前监管层对整个行业越来越了解，并提出了一系列非常切合实际的底线，通过底线监管规避大的风险，把劣币驱逐在行业外，以更好促进P2P行业发展。

小额分散的特征事实上决定了P2P投资者的人群，可以防止风险暴露后对投资者造成过大的损失。监管最重要的是底线监管，要让P2P企业没有机会触碰到用户的资金，让交易都是真实存在的。整个征求意见稿里，包括银行资金存管都是为了规避这条风险，在我们看来很有必要。

要严厉惩戒出现问题的机构，威慑、避免后续跟风者。另外，建立统一的风险统计标准以及透明的信息披露机制，也是在场嘉宾呼吁的监管切入点。