5月27日，上海证券交易所、中国金融期货交易所与德意志交易所集团，就共同建设离岸人民币金融工具交易平台达成战略合作协议，计划在法兰克福成立一家合资公司，作为该平台的运营机构。继中国企业大举跨境并购前赴后继“走出去”之后，代表资本交易的证券市场也迈出了国际化的步伐。

晨哨君看来，此次在德国成立合资离岸人民币证券交易所从宏观来看，有助于加速人民币国际化的步伐。从微观来看，可以帮助中国企业借助海外资本加速海外扩张的进程。具体来看，主要有以下四大功效。

助力中国股市“走出去”

业内人士分析称，此番交易所走出国门的主要目的则是想借助这一平台，让欧洲投资人更容易接触中国股票及上市交易基金（ETF）。

境外投资者现在投资国内A股主要存在两种途径：合格境外投资者（QFII）以及存托凭证。但是这两种方式由于限额及交易品种稀少的限制，很难满足大部分境外投资者的投资需求。

离岸人民币证券交易中心的设立，通过证券产品的设计，以离岸证券交易中心为通道或可以吸纳广泛的海外资本进入中国资本市场，助力中国资本市场国际化。

通过离岸人民币金融交易平台，一方面可以吸引海外资本进入中国市场；另一方面，增加中国企业在海外的曝光度，对于中国企业在海外知名度也会有显著作用，助力其海外扩张。

便利中企境外融资

融资难及融资贵一直是困扰中国企业发展的重大瓶颈，随着中国资本项的逐步放开，海外融资已经进入了中国企业的视野。对于中国企业而言，欧洲低廉的融资成本极具吸引力。相比于国内的融资成本，欧洲发债及其低廉，晨哨君听闻，欧洲都已经是负利率市场环境了。

虽说欧洲发债极具吸引力，但是对于绝大多数的中国企业而言，欧洲融资依然是水中月雾中花。目前境内企业海外融资主要有 3种模式，一是发行企业债券，比如“点心债”，“狮城债”。二是通过自贸区平台跨境融资，比如说上海自贸区及前海自贸区。第三种方式是巴菲特策略，以复星集团、安邦集团为代表的中国企业通过购买海外保险公司获得海量可投资低成本保险资本。但是这三种方式受众面偏小，对于广大的中国中小企业可能都不太适用。

那么离岸人民币证券交易所可以解决这个问题吗？在晨哨君看来，通过交易所发行人民币离岸债券，实际上创造了企业债券二级市场。二级市场的最大功效在于创造债券的流动性。流动性会充分提升债券对于海外投资者的吸引力。

国内企业海外发行债券另外一大制约是信用评级，中国企业很难从海外三大评级机构，标准普尔、穆迪、惠誉国际中取得较好的信用评级，从而直接导致融资成本偏高。通过设立海外交易所，可以增加中国企业与评级机构的粘性，加快中国企业债券信用评级与国际接轨。

流动性及信用评级都解决了，融资难还叫个事吗？

便利中国投资者跨境投资海外金融产品

近期A股市场的日均万亿的交易量充分说明了一个问题，中国投资者真心不缺钱，缺的是好的投资标的及投资渠道。欧洲受欧债危机的影响，资产价值缩水严重，但是在万亿QE及低利率市场环境的刺激下，已逐步走出困境。春江水暖鸭先知，企业对于经济的复苏敏感度应该是最高的。根据晨哨研究统计，欧洲是中国企业2014年以来最热衷的投资区域之一。

中国普通投资者投资海外金融市场还受到诸多的限制，目前只能通过合格境内投资者（QDII）的形式。但是对于海外标的及金额有着诸多限制，实在是不方便，很难吸引中国投资者的眼球。但是近期听闻QDII2即将上市，在投资标的及金额有较大力度的调整。从政策面来讲，个人投资者出海投资或许将不再是问题。

从资产配置的角度来，多维度的跨境资产配置可以有效降低投资者投资单一市场所存在的巨大系统风险。所以尤其对于高净值投资者来讲，配置海外资产是必须的。

既然人民币出海限制降低了，海外资产配置也是必须的。那么，风险怎么降低呢？现在中国投资者投资海外证券市场，无一例外都将面临巨大的汇率风险。离岸人民币交易中心以人民币进行结算交割，可以直接减少中国投资者面临的巨大汇率风险。

因此晨哨君认为：离岸人民币金融工具交易平台可以通过海外投资产品结构化的设计，吸引中国投资者投资海外金融市场。

加速人民币国际化

建设离岸人民币金融工具交易平台是首次力图打造以人民币结算及交割的海外金融交易平台。之前在人民币国际化领域，主要侧重于从贸易层面的人民币可流通，可兑换做大做强人民币。但是，仅仅靠贸易层面提升人民币国际化还不够。君不见，几乎所有的大宗商品、贵金属及大量金融产品均以美元定价。只有能够拥有了金融产品的定价权，人民币才能称为国际化的强势货币。

通过设置离岸人民币金融交易平台无疑是人民币寻求金融定价权的开端。