摩根士丹利(Morgan Stanley)在3月25日发布的全球大宗商品研究报告中下调了几乎全部大宗商品的价格预期。其中，2015年铁矿石预期价格被大幅调降至每吨57美元，较该机构此前的预期价格大跌了28%。
　　
　　今年年初，摩根士丹利还在其报告中表示“铁矿石价格最糟糕的时期可能已经过去了”，但在短短三个月后，该机构对于铁矿石的价格预期就下调了近30%。
　　
　　除下调铁矿石价格预期外，摩根士丹利还将今年铜均价预期下调了16%至每吨5945美元；将2016年铜均价预期下调了14%至每吨6283美元；将2017年铜均价预期下调了10%至每吨6834美元。
　　
　　“今年的铜价驱动力主要来自两方面：第一是能否抓牢中国工业活动的旺季，这通常发生在2月-5月期间；第二是中国工业活动的信贷能否扩张。因为铜需求和铜贸易很大一部分都依赖信贷。如果这两个因素都缺失，那么铜价预计将下跌。”摩根士丹利在报告中写道。
　　
　　3月24日，由汇丰银行与Markit集团公布的3月中国制造业PMI预览值由上月的50.1%大幅下降至49.2%，结束了年初以来连续两月的攀升，较2月终值50.7%降幅更为明显，跌回50%的枯荣线以下。
　　
　　光大证券在分析报告中表示，在市场普遍预期经济景气程度会因为近期的货币政策而走高的时候，明显下滑的汇丰PMI带来“当头一棒”。看起来，尽管货币政策力度不断加码，但信贷加速投放以及降息降准等政策依然没有改变年初以来制造业部门疲弱的格局，短期指标显示工业生产活动继续处于疲弱状态。其背后，股市大幅走牛给实体经济带来的资金分流效应是关键因素。
　　
　　摩根士丹利大中华区首席经济学家乔虹预计，中国将在二季度进一步有新的货币政策出台，以降低融资成本，促进国内需求增长，可能的方式是降息或者降准。“对原材料需求较大的中国房地产行业发展前景比较复杂。3月份的相关数据显示，该行业对中国央行近期的降息措施反应有限。主要城市房地产销量增加，一线城市和二线城市的房地产市场分化较为明显——前者同比增长了38%，而后者仅增长了2%。”乔虹说。