财新由监管人士处获悉，今年8月以来三次征求意见中，银监会的态度由负面转为积极，从最开始的“审慎开展”转向“规范发展”。大宗商品贸易融资将迎来银监会首次系统性的监管。

　　上述财新消息称，银监会近期的征求意见稿着力防范虚假贸易，在整顿仓单质押业务方面提出：提高述财新消息称，银监会近期的征求意见稿着力防范虚假贸易，在整顿仓单质押业务方面提出：提高仓储方、担保监管方的准入门槛；拟开展融资业务的仓库要制定标准；银行应梳理内部流程控制，完善部门分工和各岗位职责，合理设置审批和操作流程；银行需在央行征信中心的动产权益登记系统登记仓单，并公示系统与企业征信数据库相关联等。

　　上周末中国海关总署公布的10月中国进出口数据显示，继9月同比增长15.3%后，10月中国出口增长11.6%。9月与10月贵金属或包贵金属的首饰出口同比分别增长678%和187%。野村证券上周发布的报告称，9月中国内地对香港出口与香港对内地进口的差额为135亿美元，约为今年前八个月平均月度差额的两倍。这些都被认为是虚假贸易和热钱流入的证据。

　　市场人士认为：随着自贸区和沪港通的相继推出，中国资本市场的大门已经开启，而中国的不断发展和相对于国外市场的高利率也吸引着大批的国外投资机构。（上证指数2014年至今反弹14%，90天的中国AA级债券平均收益率为4.31%，远高于美国非金融商业票据同期0.09%的表现。10年期中国国债的收益率为4%，美债和金边债则在2.3%左右）。

　　银监会适时的规范大宗商品贸易是为了防止虚假贸易、监控热钱的流入、稳定和规范市场。另通过贸易金融资管产品融资，可以降低贸易企业的融资成本，有利于促进实体经济发展。

　　虚假贸易图示：