保理商提供融资但保留追索权的保理，最易使人与担保贷款相混淆。这里所说的“担保”既包括以应收帐款为标的的权利质押，也包括《民法典（草案）》中的热门议题——让与担保。保理与担保贷款的易混淆处在于：从保理商角度分析，在业务的前期都对外给付了资金，在后期又都有款项回收，应收帐款在不同程度上起到了“媒介”作用；若从卖方角度分析，则在前期“丧失”对应收帐款的处分权，在后期则又“取回”处分权。但从法律角度分析，二者却存在明显差别。　　

1、债权数量不同。保理业务中，债权只有一项，即基于应收帐款请求买方付款的权利。该权利本由卖方拥有，后转让给保理商，在发生追索的情况下，再次转让给卖方，虽然如此，该债权的内容始终未发生变化。担保贷款中则存有两项债权，一项为对卖方的贷款债权，一项为卖方（在让与担保中为担保方）对买方的应收帐款债权，二者为主从关系，后者为前者的担保。　

2、保理商对于应收帐款的权利不同。保理业务中，保理商取得应收帐款的“所有权”，理论上可以自由处分，不受卖方的限制（但为使追索权行使顺利，这种处分一般不应改变债权的内容）。而在权利质押贷款中，取得的应收帐款质权属定限物权，受卖方所有权的限制，不能自由处分；在让与担保中，担保方虽取得应收帐款的“所有权”，但仍以贷款未获清偿为变现的前提。　

3、卖方能否自主回赎不同。保理业务中，卖方无权通过支付对价回赎已转让给保理商的债权，除非保理商同意，在有追索的情况下，卖方的回赎实质是一项基于保理协议产生的义务而非权利。在担保贷款中，卖方可以通过对借款的清偿，恢复对出质或让与标的完全的权利，资金方不能施加任何限制。此外，回赎的对象也有所不同。在保理业务中通常是保理商未获清偿的那部分应收帐款，在担保贷款中则为应收帐款的全部。　　

4、其他不同。在有追索权保理中，保理商通常还向卖方提供分户帐管理、催收等服务。在保理商赢利手段方面，保理业务收取的是保理费及管理费，对于贷款，资金方仅收取利息。

转自：德融晟商业保理