券商债券融资持续升温

王宁 | 2013-08-09 10:35 3436

国元证券成为今年以来第五家成功发行公司债的券商。“除了发行公司债之外,也有不少券商依赖持续发行短期融资券度日。”有业内人士表示,随着券商创新业务的逐步推进,净资本瓶颈将进一步凸显,证券公司债券融资或将更加频繁。

  国元证券成为今年以来第五家成功发行公司债的券商。与此同时,东北证券也于日前通过了拟公开发行总规模不超过人民币19亿元(含19亿元)公司债券的申请。业内人士表示,随着证券业各项创新业务的次第展开,监管层对证券公司的各项要求也有所提高,尤其是资金和风控标准,多数券商将通过债券融资方式来缓解资金紧张。

  融资热度持续升温

  今年以来,招商证券、华泰证券、中信证券、广发证券和国元证券先后不同规模的成功发行了公司债券。此外,东北证券也于日前通过了拟公开发行总规模不超过人民币19亿元(含19亿元)公司债券的申请。

  事实上,券商通过不同方式进行融资的现象有升温之势。业内人士表示,导致券商融资的主要原因是创新业务的进一步推进和全面开展,对净资本的要求进一步提高。因此,券商从多种途径进行融资的需求一直存在,预计下半年融资需求将延续目前的火爆态势。

  券商融资主要有两种途径,包括股权融资和债券融资。股权融资包括上市融资和增发融资,而债券融资主要包括发行短期融资券、次级债券、公司债券。 长城证券非银分析师陈雯表示,在债券融资方面,多数券商会视自身情况而选择债券融资中的一种或两种方式。“目前来看,短期融资券似乎更加普遍,毕竟公司债有发行条件要求,而次级债的审批流程相对复杂。”

  去年5月券商创新大会以来,中小企业私募债承销业务、转融通和代销金融产品创新业务次第展开。一些券商为了取得更多新业务资质,通过多种方式进行融资。

  “除了发行公司债之外,也有不少券商依赖持续发行短期融资券度日。”有业内人士表示,随着券商创新业务的逐步推进,净资本瓶颈将进一步凸显,证券公司债券融资或将更加频繁。

  公司债渐受青睐

  “今年已有6家券商发行公司债,预期会满足公司流动资金的需求。”陈雯表示,虽然券商多采用短期融资,其次是公司债,最后次级债。但是,公司债今年发债频率较高,这是由于公司自有资金较为紧张,对开设其他创新业务的需求所导致。

  沪上某券商人士表示,通常来看,券商都会将短期融资券和公司债相结合来融资,毕竟短期融资券发行成本较低,而考虑到加大公司资金杠杆方面,发行公司债也将成为重要融资的一部分。

  另有业内人士表示,证券公司对于债券募集资金的用途,主要是满足公司流动资金需求。而随着券商创新业务的进一步推进和全面开展,净资本要求进一步提高,券商有从多种途径进行融资的需求,短期融资券是其中的一种,公司债也是一种。

  兴业证券有关负责人表示,目前已经启动发行公司债券计划。

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