文华财经（编辑 李菲）--【行情简析】

　　受隔夜外盘影响不明显，周四沪铜Cu1302合约跳空高开于56100，开盘后波动剧烈，大起大落，于9:11上探当日高点56180，于9:32下探当日低点55970，之后基本持续区间盘整，最终报收于56040元/吨。较前一交易日结算价下跌30元，跌幅0.05%。成交量共计9.3万余手，较前日缩量6.2万余手，持仓量共计16.8万余手，较前日减仓5812手。

　　沪铝Al1302合约周四小幅低开于15300后区间盘整，午后开始下挫，于13:35下探当日低点15285，低位短暂整理后反弹，最终报收于当日高点15335元/吨。较前一交易日结算价上涨10元，涨幅0.07%。成交量共计7024手，较前日增量1154手，持仓量共计4.3万余手，较前日增仓1478手。

　　【现货概况】

　　现货市场方面，根据国内长江市场当日10:45报价，铜现货价格为55950～56050元/吨，贴水50～升水50元/吨。铝现货价格为15120～15160元/吨，贴水70～贴水30元/吨。

　　沪期铜平盘整理，表现滞涨，沪伦比值迅速下降，市场进口铜占比份额减少，持货商维持换现状态，铜市状态不给力，市场普遍抱谨慎态度，现铜整体供应仍充裕，好铜难以维持升水报价，平水铜被迫扩大贴水区间，成交难有根本性改善。

　　沪期铝当月承压15200元/吨一线，铝价跌势难止，市场浓厚的看空情绪难以消退，持货贸易商出货积极供应极为充裕，而下游及中间商接货谨慎，成交重心胶着在15120元/吨，整体市况成交清淡。

　　【库存提要】

　　LME最新公布的铜库存较前日增加175吨至253875吨，注销仓单41250吨，占比16.25%；铝库存减少6000吨至5166500吨，注销仓单1809025吨，占比35.01%。

　　【市场分析】

　　美国劳工部公布数据显示，美国11月17日当周初请失业金人数降至41.0万人，符合市场预估，前周从43.9万人上修为为45.1万。金融资讯公司Markit称，美国11月制造业采购经理人指数(PMI)初值由10月时的三年低点51.0升至52.4。汤森路透/密西根大学美国11月消费者信心指数终值为82.7，低于路透调查预估的84.5，初值为84.9。美国最新经济数据良莠参差，虽然制造业PMI持续走升，但新订单指数和地区企业信心调查结果则难如人意。今日美国金融市场因感恩节休市，国内基本金属整体市场成交较为清淡。

　　汇丰(HSBC)周四公布名为“汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)预览”的11月初值数据跳升至50.4，创13个月最高位，此前已经连续一年在荣枯线50下方徘徊。上月终值为49.5。这传递出中国经济企稳回暖的更多讯号。此外，新出口订单指数也大幅攀升至24个月最高位。受强劲PMI数据推动，对中国消息敏感的澳元兑美元汇率跳升，澳元被称为“金属货币”，澳元的走升释放了上方部分压力，放宽了铜价的反弹空间。分析师认为，汇丰PMI初值重上枯荣分界线，一方面固然提振了市场信心，另一方面亦进一步打压了市场对中国政府出台宽松政策提振经济的预期。

　　【后市展望】

　　美国经济“温和复苏”进程缓慢，“财政悬崖”问题料不会出现太大风险敞口，但解决的过程亦难一帆风顺。欧债问题继续扯皮，料将长时间持续钳制铜价的反弹空间。越来越多的消息传递出中国经济企稳回暖的信号，市场对中国政府出台经济刺激政策的预期亦进一步受打压。技术面上看，沪铜日线高开低走，重新站上5日均线，并在此处获得支撑，上方承压于20日均线；MACD平缓向上，红柱略见延长；KDJ未如期反转，继续向上，J值再度站上70一线。短线、中线指标均偏强。沪铜接连4日跳空高开，但日内均寸功未建，市场信心脆弱，上方压力位重重，涨势受限。操作上，若有前期高位入市的空单可继续持有，但迫近55000便须严格控制仓位；若未有则在56500附近逢高沽空为宜。

　　盘面上看，沪铝日线低开高走，承压于20日、10日均线收敛处；MACD水平延伸，红柱缩短；KDJ平缓向下，J值徘徊于50下方。短线指标略弱，中期趋势不明。下有成本因素支撑，上有疲弱需求打压，收储带来的利好提振已消化殆尽，中长线弱势不改，或将持续偏弱势震荡。操作上以15000～16000之间高抛低吸为宜。