苏宁净利润同比下滑29.49%，国美首次出现中期业绩亏损，经济不景气、消费需求不振，家电连锁两巨头上半年的成绩单都不太好看。为了抵消线下实体业务利润下滑的影响，同时发力一搏线上业务，都面临极大的资金需求，为此，苏宁、国美近期各出招数，或向公众募资，或转手变现，争相为旗下业务输血。

　　苏宁国美遭遇资金饥渴

　　苏宁电器半年业绩快报显示，2012年上半年归属于上市公司股东的净利润为17.44亿元，同比下降29.49%，公司解释业绩下降原因为外部宏观环境影响和内部战略转型所致。国美电器的情况更为严峻，日前更是发出盈利预警，预计截至今年6月底期间将获得净亏损。这也是国美电器2004年在香港上市以来，首次出现中期业绩亏损。

　　经济形势严峻，消费者信心不足，实体门店销售低于预期，苏宁、国美都面临着要抵消线下实体业务利润下滑影响的问题。另一方面，为了避免重蹈百思买的覆辙，苏宁、国美都加大了对线上业务的重视程度，不管是苏宁易购还是国美的网上商城及库巴网，都还处于烧钱的阶段。

　　苏宁易购今年的目标是销售额保底200亿元力争300亿元。但其上半年仅完成了59亿元的销售收入，与自身目标还有较大距离，和对手京东商城今年600亿元的销售目标更是差距颇大，苏宁易购执行副总裁李斌几天前表示，苏宁易购将继续烧钱打促销战。而市场份额更低的国美网上商城和库巴网，要在目前越发激烈的市场竞争中站稳脚跟，还需要不断地输血。

　　不管是苏宁还是国美，都面临着前所未有的资金压力。有电器连锁行业资深人士向媒体透露称，由于资金紧张，苏宁已开始延长付款周期。过去供货商的账期一般在40天左右，加上银行承兑汇票，账期可在三到六个月，现在账期更长，而且苏宁开始使用商业承兑汇票而非更硬通的银行承兑汇票。

　　苏宁面向公众募资80亿元

　　本周一晚间，苏宁电器发布公告称，拟面向社会公众发行规模不超过80亿元人民币（含80亿元）的公司债券，以一期或分期形式发行，债券不向公司股东进行配售，直接面向市场和公众发行，债券存续期限不超过10年（含10年），可为单一期限或多种期限混合品种。这是苏宁上市以来首次面向一般公众开展募资。

　　之所以选择这种方式，有观点认为这与“五一”后，部分银行收紧对苏宁的授信有关。据财新传媒报道，几位来自商业银行的资深人士证实，4月中下旬，银监会召集商业银行召开电话会议，认为苏宁以发展实业为名贷款大做房地产。此后，一些银行相继收紧对苏宁的授信。

　　与发行股票和向银行等金融机构借款相比，发行债券有筹集的资金期限较长、资金使用自有、购买债券的投资者无权干涉企业经营决策、现有股东对公司的所有权不变等优点，因此苏宁选择发行债券的方式来筹措资金。

　　苏宁方面表示，此次募集资金将主要用于优化苏宁采购模式、研发平台和物流运营体系。

　　黄光裕转手国美商都变现

　　黄光裕则是终于把国美商都项目转手出去，变现缓解当下发展电子商务、改善业绩所带来的资金紧张。本周有消息指，国美商都项目将确定由海航集团接盘，此项收购已在今年8月初完成签约，但海航与国美方面对于收购金额表态不一，外界认为售价或还在谈判中。

　　国美商都是国美位于北京西四环的巨无霸商业地产项目，鹏润地产在国美商都的总投入大约为24亿元，早在2008年就开始计划出售，2010年黄光裕方面对外表示国美商都的估值超过100亿元，也正是因为国美商都项目庞大，拖慢了整体出售的进展。

　　此番消息指，海航集团收购国美商都的协议已经在8月初完成签约，海航也成立了“国美商都专项工作组”，具体负责完成项目收购后的各项内外部手续，并完成项目融资、落实资金及付款工作。海航方面的消息称，收购资金不到60亿元，且以分期付款形式交付。而国美方面的消息则称交易额远多于60亿元，外界认为具体售价可能还在谈判之中。

　　中国电子商会副秘书长陆刃波认为，国美终于放手国美商都项目，虽然导致国美鹏润地产业务短期收缩，但未必是件坏事，国美可以利用这笔资金，集中精力开展电子商务，回归主业。